Cclxxvii no. 5 Wsj com Hhhh $ 0 djia 31802. 44 À 306. 14 0% nasdaq

Workhorse Group
and
biotech firm
Beam Therapeu-
tics
, coming in at 21% and
18%, respectively, according to
S3 data. Shares of Workhorse,
which was briefly a target of
Reddit’s day traders during
the GameStop Corp. saga, are
down 61% over the past
month, while Beam has fallen
41%.
—Ken Jimenez and Gunjan
Banerji contributed to this
article.
Stratasys.
Analysts including those at
Goldman Sachs Group Inc.
have noted that shares of un-
profitable companies have
been some of the hardest hit
by the recent selloff and rec-
ommended investors limit
their exposure to such stocks.
The declines so far have
knocked shares of ARK’s flag-
ship fund down to their lowest
levels since late November.
Tesla counts as ARK’s big-
gest position in three of its
funds, coming in right around
10% of those ETFs’ assets.
ARK has a 10% soft cap on po-
sitions
within
its
funds.
Across all five ETFs, Tesla ac-
counts for 7% of assets.
Square, Roku, Teladoc and the
cryptocurrency bitcoin are
among some of its other big-
gest holdings.
Michael Purves, chief exec-
utive of Tallbacken Capital Ad-
visors, said he has been warn-
Continued from page B1
Cooling of
Tech Sector
Tests Wood
ing investors about investing
in the innovation fund’s indi-
vidual holdings, given that
many are smaller stocks that
can be prone to big swings.
“You don’t have to be in
ARKK to be hurt by the ARKK
situation,” Mr. Purves said of
the innovation fund.
Among ARK’s five funds, 27
of its positions are in compa-
nies in which the firm holds
more than 10% of all shares
outstanding, according to data
from the companies, FactSet
and Dow Jones Markets Data.
Most of these stakes are in
small companies that have
market values below $5 billion
and fewer shares available for
trading on the open market.
“You have to think about
the market impact you’re do-
ing with small-caps,” said Elis-
abeth Kashner, director of
funds research at FactSet.
“Where the market prices of
some of these less liquid secu-
rities were driven up rather
quickly, they can then be
driven down by the same
speed as funds flow out.”
Investors are also becoming
more bearish on ARK’s funds,
creating a knock-on effect felt
throughout the portfolio, said
William Kartholl, director and
head of ETF trading at Cowen
Inc.
Short interest as a percent-
age of the overall float of
ARK’s innovation fund rose to