Будущее видно через прошлое

КРУПНЫХ ПАКЕТОВ КОЭФФИЦИЕНТ 
(LARGE BLOCK RATIO) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Этот психологический индикатор рынка показывает соотношение между объемом сделок с крупными 
пакетами акций (более 10000) и полным объемом торгов на Ньюйоркской фондовой бирже. Это 
сравнение позволяет оценить степень активности крупных институциональных инвесторов. 
Чем выше коэффициент крупных пакетов, тем выше активность институциональных инвесторов. Для 
сглаживания ежедневных колебаний индикатора рекомендуется использование 20дневного 
скользящего среднего. 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Большая доля операций с крупными пакетами в общем объеме торгов часто соответствует рыночным 
вершинам и основаниям. Это объясняется тем, что институциональные инвесторы своевременно 
определяют состояния крайней перекупленности или перепроданности рынка и занимают 
соответствующие позиции. Безусловно, подобная трактовка предполагает высокий профессионализм 
институциональных инвесторов и умение ориентироваться в рыночной конъюнктуре. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке показаны графики индекса Ньюйоркской фондовой биржи и коэффициента 
крупных пакетов. Там, где коэффициент принимал относительно высокие значения, нанесены 
вертикальные линии. Из графика видно, что эти линии совпадают со среднесрочными пиками рынка. 
РАСЧЕТ 
Коэффициент крупных пакетов рассчитывается путем деления объема сделок с крупными пакетами 
акций на полный объем торгов на Ньюйоркской фондовой бирже: 

---

www.finance-invest.ru 
ЛЕГКОСТЬ ДВИЖЕНИЯ 
(EASE OF MOVEMENT) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Индикатор легкости движения соотносит изменение цен с объемом торгов. Как и равнообъемный 
график (см. стр. 146), он показывает, какой объем необходим для движения цен. 
Индикатор легкости движения ввел Ричард У.Армс мл. (Richard W. Arms, Jr.,
.)
— создатель 
равнообъемных графиков. 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Индикатор легкости движения принимает высокие значения, когда цены растут при малом объеме, и 
низкие — когда цены падают при малом объеме. Если цены неподвижны или для их движения 
требуется большой объем, то индикатор близок к нулю. 
Сигналом к покупке является пересечение индикатором нулевого уровня снизу вверх. Это означает, 
что цены с большей легкостью движутся вверх. Сигнал к продаже возникает, когда индикатор 
опускается ниже нуля, что указывает на легкость движения цены вниз. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке показаны графики курса акций Compaq и 14дневного индикатора легкости 
движения вместе с его 9дневным скользящим средним. Стрелки «покупка» и «продажа» нанесены на 
график в местах, где скользящее среднее индикатора пересекает нулевой уровень. 
РАСЧЕТ 
Для расчета индикатора легкости движения сначала определяется в личина смещения средней точки
где
Нt —
сегодняшний максимум; 
Lt
— сегодняшний минимум; 

---

www.finance-invest.ru 
Нy
— вчерашний максимум; 
Ly —
вчерашний минимум. 
Затем вычисляется объемный коэффициент: 
Объемный, коэффициент. = V / (Н - L) 
где V— объем торгов в десятках тысяч единиц (акций, контрактов и т.д.) 
Индикатор легкости движения (ЕМV) определяется как отношение смещения средней точки к объемному 
коэффициенту: 
а затем обычно сглаживается с помощью скользящего среднего.