Будущее видно через прошлое

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
При корреляционном анализе двух переменных одна из них называется «зависимая», а другая — 
«независимая». Цель анализа — определить, приведут ли изменения независимой переменной (обычно 
это индикатор) к изменениям зависимой (обычно это цена бумаги). Данные корреляционного анализа 
помогают определить прогностические возможности индикаторов. 
Коэффициент корреляции может изменяться в диапазоне ±1,0. Коэффициент +1,0 (полная 
положительная корреляция) означает, что изменения независимой переменной приведут к идентичным 
изменениям зависимой (т.е. изменение индикатора вызовет такое же изменение цены бумаги). 
Коэффициент 1,0 (полная отрицательная корреляция) означает, что изменения независимой 
переменной вызовут идентичные изменения зависимой, но в противоположном направлении. Ко-
эффициент, равный нулю, свидетельствует об отсутствии связи между переменными, то есть 
изменения независимой переменной не влияют на изменения зависимой. 
Низкий коэффициент корреляции (менее ±0,10) означает, что связь между переменными слаба или 
вовсе отсутствует. Высокий коэффициент корреляции (ближе к +1 или 1) показывает, что зависимая 
переменная (напр., цена бумаги) обычно изменяется при изменении независимой (напр., индикатора). 
Направление изменения зависимой переменной определяется знаком коэффициента корреляции. Если 
значение коэффициента положительно, то 
зависимая переменная изменится в том же направлении, что и независимая; если же его значение 
отрицательно, то зависимая переменная будет двигаться в направлении, противоположном изменению 
независимой. 
Корреляционный анализ имеет два основных назначения: определение прогностических возможностей 
индикаторов и характера взаимосвязи двух финансовых инструментов. 
В случае сравнения индикатора и цены бумаги высокий положительный коэффициент корреляции 
(скажем, больше +0,70) означает, что за изменением индикатора должно последовать соответствующее 
изменение цены. Высокая отрицательная корреляция (напр., меньше 0,70) говорит о том, что 
изменение индикатора обычно вызывает изменение цены в противоположном направлении. Низкий 
(т.е. близкий к нулю) коэффициент корреляции означает слабую взаимосвязь цены и индикатора. 
Корреляционный анализ также используется для измерения взаимосвязи двух финансовых 
инструментов. Нередко один из них «опережает» другой, позволяя предсказать его будущую 
динамику. Так, коэффициент корреляции между ценой на золото и курсом доллара говорит о сильной 
отрицательной зависимости. Это означает, что рост курса доллара обычно предвещает падение цен на 
золото. 

---

www.finance-invest.ru 
ПРИМЕР 
Следующий график иллюстрирует взаимосвязь цен на кукурузу и живых свиней. Высокие значения 
коэффициента корреляции показывают, что эта взаимосвязь сильна (исключая короткие периоды в 
феврале и мае): если цены на кукурузу изменяются, цены на свиней движутся в том же направлении. 

---

www.finance-invest.ru