Axborot texnologiyalari va kommunikatsiyalarini rivojlantirish vazirligi muhammad al xorazmiy nomidagi toshkent axborot texnologiyalari universiteti

2.1-jadval. Fintechga global venchur investitsiyalarining ko‘rsatkichlari

Indeks	2005 yil	2010 yil	2015 yil	2016 yil	2017 yil	2018 yil	2019 yil	2020 yil	2021 yil
Investitsiya qilingan poytaxt, mlrd dollar	0,8	1.4	1.9	2.9	6.7	12.7	13.6	38.1	57.9
Operatsiyalar miqdori, birliklar	199	300	419	627	842	942	840	850	875

Fintech (moliyaviy texnologiya) atama sifatida 80-yillarning oxirida paydo bo‘lgan. va ma’noda ishlatiladi:

• 
  an’anaviy moliya bozorlarini samarali ravishda buzgan holda moliyaviy ko‘rsatkichlarni286 yaxshilash uchun texnologiyadan foydalanadigan yangi moliya sanoati;
  
• 
  yangi, deyarli inqilobiy texnologiyalar va yechimlar asosan moliya sektori va xizmatlar iste’molchilari uchun joriy etilgan287, jumladan, to‘lov tizimlari, onlayn-banking, aktivlar va kapitalni boshqarish, risklarni boshqarish, kreditlash, investitsiya (robo-maslahatchilar), sug‘urta, valyuta, buxgalteriya xizmatlari , soliq ma’muriyati va boshqalar;
  
• 
  Internetda ustuvorlik sifatida amalga oshirilgan moliyaviy xizmatlar sohasidagi yangi tartiblar, jarayonlar, mahsulotlar yoki biznes modellari (ba’zi hollarda bu fintech emas, balki terminologiyada texfin deb hisoblanadi).
  

texnologiya moliyasi).
Yaqin kelajakda daromadlar kutilayotgan istiqbolli yo‘nalishlar qatorida fintech sohasida operatsion faoliyat (jarayonlarni avtomatlashtirish va analitik ma’lumotlarni yig‘ish), marketing (iste’molchining analitik profilini shakllantirish va mijozlarga e’tiborni rivojlantirish) kiradi. , ishga qabul qilish (shu jumladan mutaxassislarni tanlash va ularning malakasini baholash). , tahliliy va raqamli auditni rivojlantirish (shu jumladan katta ma’lumotlar va katta ma’lumotlarni qayta ishlash vositalari), xodimlarga xarajatlarni kamaytirish (tahliliy echimlar va axborot texnologiyalari sohasida) . Shu bilan birga, mutaxassislar bulutli texnologiyalar, ochiq ma’lumotlar va sun’iy intellektga o‘tishga asoslangan fintech rivojlanishining keyingi bosqichini (Fintech 2.0288) bashorat qilmoqda.
Shunga qaramay, moliya sektori uchun maxsus fintech aniqlanganiga qaramay, yangi moliyaviy texnologiyalar savdo, telekommunikatsiya, ishlab chiqarish sektori va davlat boshqaruvida faol tarqalmoqda.
Moliyaviy texnologiyalarning rivojlanishini hisobga olgan holda, startaplar ushbu sohadagi innovatsiyalarning biznesga kirib borishining asosiy shakllariga aylangan hodisaga e’tibor qaratish lozim. Agar an’anaviy ravishda startaplar barcha innovatsion yechimlarga tegishli bo‘lsa, hozirgi vaqtda yangi raqamli dunyo texnologiyalarini joriy etuvchi startaplar ulushi ustun bo‘lib bormoqda.
Yirik korporatsiyalarning jahon iqtisodiyotidagi ustun o‘rni va ularning himoya to‘siqlarini shakllantirish qobiliyatini hisobga olgan holda, startaplarning kapitallashuvidan ko‘ra, yirik korporatsiyalarning raqobat strategiyalarida startaplarning rolini tushunish dolzarbroq va talabga ega. Shu sababli, ushbu tadqiqot doirasida korporatsiyalarning yangi boshlanuvchilar bilan o‘zaro ta’siri, o‘zlarining ilmiy tadqiqotlaridan farqli o‘laroq, yirik korporatsiyalar qiymatining o‘sishi uchun yangi omil va vositaga aylanib borayotgani haqidagi faraz ilgari suriladi. Agar tarixan yirik korporatsiyalar ma’lum bir vaqtgacha (aslida mahsulot yoki texnologiyani tijoratlashtirishdan oldin) startaplarni rivojlantirishga jiddiy e’tibor bermagan bo‘lsa, raqamli transformatsiya kontekstida ko‘pchilik korporatsiyalar (ham global, ham rus). yillar bunday o‘zaro ta’sirni turli yo‘llar bilan tashkil qiladi, masalan:

• 
  fintech kreditlash segmentini rivojlantirish uchun JPMorgan Chase bank xoldingi va OnDeck onlayn kredit xizmati bilan hamkorlik (qo‘shma korxona yaratish);
  
• 
  banklar Wells Fargo, JP Morgan va Goldman Sachs, Siti blokcheyn startap Axoni sarmoya kiritib, R3 konsortsiumini qoldirib, 2014 yilda bank blokcheyn texnologiyalarini sinash uchun yaratilgan;
  
• 
  Goldman Sachs tomonidan POS-kreditlashga ixtisoslashgan FinanceIt startapining nazorat paketini sotib olish (tovarlarni sotish nuqtalarida kreditlar);
  
• 
  Tinkoff Bank tomonidan CloudPayments to‘lov xizmatining 55% sotib olish;
  
• 
  Alfa-Bank Pay-me mobil to‘lov xizmatining hammuallifiga aylandi;
  
• 
  Hindistonning Kissht platformasiga (iste’mol kreditini rivojlantirish) investitsiyalar AFK venchur kapitali fondi tomonidan amalga oshirildi.
  

Sistema va Temasek Holdings davlat investitsiya kompaniyasi (Singapur);

• 
  S7 Airlines va xalqaro First Line Software IT-kompaniyasining qo‘shma loyihasi - yo‘lovchilarga o‘z yuklarini kuzatish imkonini beruvchi mobil ilova - xizmatni rivojlantirishga qaratilgan;
  
• 
  chakana dasturiy ta’minotni ishlab chiqish kompaniyasi - "Cloud Retail" MChJ (LiteBox savdo belgisi) ustav kapitalining 50,82 foizini sotib olish orqali "MTMS" XAJning bulutli pul bozorida ishlashini ta’minlash;
  
• 
  va boshq.
  

Umuman olganda, shuni ta’kidlash kerakki, bunday o‘zaro ta’sirni tashkil etishning turli usullariga qaramay, asosiy xususiyat o‘sish haydovchisi bo‘lishi mumkin bo‘lgan, maksimal korporativ rentabellikni keltirib chiqaradigan va shunga mos ravishda aktsiyadorlarning o‘sishi uchun asos bo‘lishi mumkin bo‘lgan texnologiyalarni izlash va tanlashdir. qiymat.
Startaplarga sarmoya kiritishga e’tibor ortib borayotgani, shuningdek, keng ko‘lamli yechimlar hali ham “katta ilg‘or texnologiyalar” kontseptsiyasiga investitsiya qilinayotgani va dunyoda deyarli hech qanday kompaniya yo‘qligi bilan asoslanadi.
Muayyan biznes bilan bog‘liq barcha yo‘nalishlar bo‘yicha o‘z bo‘limiga kerakli miqdordagi mutaxassislarni to‘play oladi. Shuning uchun yirik kompaniyalar yangi echimlarni kuzatish va kuzatishni afzal ko‘rdilar. Ammo bu bosqich tugaydi va raqamli texnologiyalar bilan kengroq oʻzaro aloqalar raqamli (shu jumladan fintech) yechimlarni tijoratlashtirish tezligining sezilarli darajada pasayishi hisobiga boshlanadi.
Qo‘shimcha ko‘rib chiqish uchun ushbu tadqiqotda biz biron bir korporatsiyaning zamonaviy strategiyasi u yoki bu tarzda raqamlashtirish zarurligi to‘g‘risida xabardorlikni o‘z ichiga olishi va maqsadlarga erishish uchun zarur bo‘lgan echimlarni izlashni ta’minlashi kerakligini isbotlashni talab qilmaydigan bayonotni ko‘rib chiqamiz. bu ehtiyojni amalga oshirish. Biroq, korporatsiya har doim ham raqamlashtirish yo‘nalishlarini to‘g‘ri ko‘rsatmasligi va har bir korporatsiya o‘zining rivojlanish ustuvorliklarini (mijozlarga xizmat ko‘rsatishdan kiberxavfsizlikgacha, raqamli marketingdan narsalar Internetigacha va hokazo) belgilaydi, ammo kafolat bera olmaydi. aynan shu sohada, bu ustuvorliklar raqobat kurashida hal qiluvchi ahamiyatga ega bo‘ladi, keyin raqamli investitsiya dasturini ishlab chiqish va qabul qilish korporatsiyaning kelajakdagi barqarorligi uchun juda qiyin va xavfli bo‘ladi.
Ushbu qarorni yanada murakkablashtiradigan omillar qatoriga quyidagilar kiradi: kadrlar etishmasligi; rivojlanish xavfi va oldinga siljish emas; asosiy ustuvorlikni tanlay olmaslik; ekspert xulosasining yo‘qligi; o‘zgarishlarga qarshilik va boshqalar.
An’anaga ko‘ra, yirik korporatsiyalarning startaplarga munosabati salbiy edi, chunki yirik kompaniyalarning aksariyat egalari quyidagilarga ishonishgan:
a) shaxsiy tadqiqot foydaliroq;
b) tadqiqot yo‘nalishlari tijorat sirini berish mumkin;
v) innovatsion loyihalarni moliyalashtirish juda xavfli va venchur kapitalistlarning ishi;
d) loyiha jamoasining korporativ tadqiqotlarga kiritilishi loyihaning muvaffaqiyatli yakunlanishini kafolatlamaydi;
e) konservatizm va barqarorlik xavfli loyihalarga qaraganda yaxshiroq natijalar beradi.
Biznes jarayonlarining asoslarini katta darajada o‘zgartiradigan raqamli transformatsiya, birinchi navbatda, tadqiqot nuqtai nazaridan vaziyatni sezilarli darajada o‘zgartirdi. Ko‘pgina korporatsiyalar har qanday turdagi eksperimentlarni biznesdan ajratish to‘g‘risida muhim qaror qabul qilishdi, bu esa turli xil tadqiqotlarni moliyalashtirish modelini tubdan o‘zgartirdi. Raqamlashtirish, birinchi navbatda, operatsion jarayonlar tubdan o‘zgarib borayotganini tan olgan korporatsiyalar o‘z manfaatlari doirasida fintech startaplari bilan o‘zaro hamkorlikni o‘z ichiga boshladi, bu esa korporatsiya qiymatini oshirishning yangi dastagi paydo bo‘lganidan dalolat beradi.
Hozirgi vaqtda bunday o‘zaro ta’sirning o‘rnatilgan shakllari mavjud emas va ushbu tadqiqotning maqsadi biznes qiymati ko‘rsatkichlarining o‘sishini ta’minlaydigan bunday shakllarni aniqlashdir, chunki shakllar va yondashuvlar tasnifi mavjud bo‘lmaganda, investitsiyalarning qiyosiy bahosi mavjud. yangi iqtisodiy hodisani amalga oshirish mumkin emas.
Yirik korporatsiyalar va startaplar o‘rtasidagi mavjud o‘zaro hamkorlik tajribasini sarhisob qilish bizga hamkorlik, moliyalashtirish va startaplarni sotib olishning turli variantlarini quyidagi variantlarga qisqartirish imkonini beradi:

• 
  startapni sotib olish va uni korporatsiyaning tarkibiy bo‘linmasiga aylantirish, shu bilan birga bunday yangi tarkibiy bo‘linma boshqa bo‘linmalar faoliyatidan ajratilgan.
  
• 
  qisman ishtirok etish (egalik huquqlarini, ustav kapitalidagi ulushlarni olish asosida), bu sizga qabul qilingan echimlarga ustuvor kirishni saqlab qolish imkonini beradi;
  
• 
  korporatsiyaning o‘zi taqdim etgan ma’lumotlar bo‘yicha 3-6 oylik sinovdan o‘tish uchun startaplar tanlov asosida jalb qilinadigan o‘z biznes markazini ("sandbox") yaratish;
  
• 
  oldingi shaklga o‘xshash tajriba loyihalari, lekin, qoida tariqasida, pilot loyiha tanlov asosida tanlangan bitta jamoa tomonidan amalga oshiriladi (ya’ni, tanlangan startaplar o‘rtasida raqobat yo‘q);
  
• 
  eng istiqbolli sarmoyalarni aniqlash maqsadida startaplarni qo‘llab-quvvatlovchi turli akseleratorlar bilan hamkorlik qilish;
  
• 
  yangi texnologiyalar salohiyatini baholash uchun kompleks yechimlardan farqli o‘laroq, korporatsiyada zarurligi aniqlangan individual funktsiyalarni amalga oshirish uchun ham startaplar bilan hamkorlik qilish;
  
• 
  ochiq raqamli platformani yaratish, uning doirasida bir nechta moliyaviy texnologiyalardan foydalanish mumkin, ular o‘rtasida tanlov to‘g‘ridan-to‘g‘ri platforma mijozi (ro‘yxatdan o‘tgan foydalanuvchi) tomonidan amalga oshiriladi, shu bilan birga foydalanuvchi avvalgidek qolgan turli xil texnologiyalarni tanlaydi, platforma mijozi.
  

Yuqorida keltirilgan variantlardan birini tanlashning maqsadga muvofiqligini baholash uchun raqamli loyiha va an’anaviy iqtisodiyot loyihalari o‘rtasidagi xavf nuqtai nazaridan tub farqlarni ko‘rib chiqish kerak. Mahsulotlarni tadqiq qilish va ilgari surishning turli bosqichlarida raqamli korporatsiyalar xavfini eng toʻgʻri baholashni V. Jenvey¹⁰ amalga oshirdi, u raqamli startaplarda urugʻchilikni moliyalashtirish va joriy etish bosqichlarida risklar sezilarli darajada kamroq ekanligini koʻrsatdi.
Bir tomondan, aksariyat davlatlar bunday loyihalarni ishlab chiqishni qo‘llab-quvvatlasa, boshqa tomondan, boshlang‘ich kapitalga bo‘lgan ehtiyoj sezilarli darajada kamroq, ya’ni fintech segmentida, chunki asosiy vositalarning narxi yangi yechimlarni ishlab chiqish ancha past:

• 
  bepul texnologik infratuzilma sifatida Internetning erkinligi, kirishdagi texnologik to‘siqlarni kamaytiradigan ochiq kodli dasturiy ta’minotning mavjudligi;
  
• 
  biznesni boshlashdan oldin minimal hajmlarda bulutli hisoblashdan deyarli nol xarajat bilan foydalanish imkoniyati;
  
• 
  kam tajribali ishchilarni jalb qilish imkonini beradigan yuqori darajadagi dasturlash tillarining mavjudligi va boshqalar.
  

Ushbu omillar yangi ishlab chiquvchilarga korporatsiya bo‘linmalarini ancha qimmatroq moliyalashtirish bilan raqobatlashishga imkon beradi.
Bundan tashqari, raqamli iqtisodiyotning o‘ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqqan holda shuni ta’kidlash kerakki, an’anaviy iqtisodiyotdan farqli o‘laroq, bozor raqobatida g‘alaba qozongan startap ma’lum vaqt davomida monopolistga aylanadi (monopoliya davrining davomiyligi uning rivojlanishiga bog‘liq. himoya to‘siqlarini shakllantirish qobiliyati).
Bundan tashqari, turli startaplarni qo‘llab-quvvatlash texnologiyalarini ishlab chiqish, kraudfanding, iste’molchilarning o‘zlari tomonidan mahsulot taqsimoti maqsadli segmentga an’anaviy echimlarga qaraganda ancha tezroq erishish imkonini beradi va bu holda ochiq raqamli platformalarni qo‘llab-quvvatlash hal qiluvchi ahamiyatga ega.
Tarmoq yechimlari ham startaplarni tijoratlashtirishga sezilarli ta’sir ko‘rsatadi. Bunday holda, yirik korporatsiya bilan simbioz o‘z mijozlari o‘rtasida yangi echimni tarqatish orqali sezilarli samaraga erishishga imkon beradi, bu esa ochiq raqamli platformalarni afzal ko‘rish haqida gapirishga imkon beradi.
Startaplarni kutayotgan xavf-xatarlar qatoriga foydalanuvchi texnologiyalarni boshqa startaplarning texnologiyalariga o‘tkazishni ham kiritish kerak. Shunday qilib, masalan, bir dasturiy ta’minotdan (masalan, tranzaktsiyalarni amalga oshirish uchun) ikkinchisiga ommaviy o‘tishning sabablari hali marketologlar tomonidan o‘rganilmagan va o‘zgarish deyarli bir zumda sodir bo‘lishi mumkin, bu ayniqsa, agar shunday bo‘lsa, kuchayadi. Masalan, bank yoki sug‘urta sektorida ochiq dasturiy ta’minotga kirish. . Bunday holda, yopiq raqamli platformalar afzalroqdir, ammo ularni taqdim etish ancha qimmatga tushadi, chunki echimlarning murakkabligini ta’minlash majburiyatlari olinadi.
Shuni ham ta’kidlash kerakki, tadqiqot va ishlanmalarning dastlabki bosqichlarida tannarxni pasaytirish bozor to‘liq monopollashtirilgunga qadar mahsulotni ommaviy taqsimlash bosqichida past texnologik xavfni yuqori darajadagi raqobat bilan almashtirishga olib keladi, ammo shunga qaramay. G‘alaba qozonish bilan texnologik risklar maksimal darajada oshadi, chunki ko‘plab mijozlarni ta’minlashga ehtiyoj bor (bu vaqti-vaqti bilan ijtimoiy tarmoqlar va boshqa kompaniyalarning muvaffaqiyatsizliklarida namoyon bo‘ladi). Qiymatni maksimal darajada oshirishni ta’minlash uchun yirik kompaniyalar kirish uchun to‘siqlarni yaratishga intiladi, ammo raqamli kompaniyaga kirish uchun to‘siq yaratish ancha qiyin, bu esa ikki turdagi echimlarga olib keladi (yopiq ekotizimlarni yaratish - "raqamli qullik", Dissertatsiyaning 2.2-bandida yuqorida aytib o‘tilganidek, yoki ochiq raqamli platforma, har qanday yangi texnologiyaga kirish imkonini beradi). Shuni ta’kidlash kerakki, hozirgi vaqtda ochiq va yopiq platformali echimlarning samaradorligini solishtirish imkoniyati (to‘plangan tajriba) yo‘q, ammo klassik iqtisodiy nazariya xulosalariga muvofiq, yopiq tizimning rentabelligi yuqori bo‘ladi, deb taxmin qilish mumkin. yuqoriroq bo‘ladi, lekin qisqaroq vaqt ichida.
Ikkinchi muhim (biznes qiymatining o‘sishi bo‘yicha) variant - bu pilot loyihalardan foydalanish. Pilot loyihalar bir nechta funktsiyalarni bajaradi:

1. 
   ular kompaniya mijozlariga yaqin kelajakda zamonaviy yechimlarni joriy etish imkoniyati mavjudligini namoyish etadi, bu esa mijozlarning sodiqligini saqlaydi va ularni yangi moliyaviy texnologiyalar tufayli raqobatchilarga o‘tish zarurati yo‘qligiga ishontiradi;
   
2. 
   qisqa muddatda moliyaviy texnologiyalar imkoniyatlarini sinab ko‘rish va bozor ma’qullashini (ma’qullashini) olishga imkon berish;
   
3. 
   startapning asosiy mutaxassislariga asosiy kompaniya bilan hamkorlik qilishni taklif qilish imkonini beradi.
   

Bozor testi bozor ma’lumotlari asosida eksperiment o‘tkazish va amaliy natijalarga asoslanib, uni ommaviy amalga oshirishdan oldin startap ishtirokchilari tomonidan da’vo qilingan effektni baholash imkonini beradi. Agar amalga oshirishning iloji bo‘lmasa yoki kutilgan foyda keltirmasa, korporatsiya o‘z xarajatlarini dastlab ajratilgan mablag‘lar darajasida belgilaydi (shunday qilib, haqiqiy variantni amalga oshiradi).
Tajribali amalga oshirish ketma-ketligi bir necha bosqichlarni o‘z ichiga oladi (va taqdim etilgan bosqichlar turli kompaniyalar uchun farq qilishi mumkin), ammo bu bosqichlar uchun xarajatlar qat'iy cheklovlar bilan cheklanishi kerak:

• 
  loyihalarni qidirish - taniqli rivojlanish institutlariga murojaat qilishdan tortib, universitetlarda laboratoriyalar yaratish va loyiha va grantlar uchun o‘z tanlovlarini o‘tkazishgacha;
  
• 
  loyihalarni dastlabki bosqichda tanlashga qodir bo‘lgan mutaxassislarni izlash. Shuni ta’kidlash kerakki, ekspertlar faqat ichki korporativ bo‘lishi mumkin emas - bunday yondashuv ekspertiza samaradorligini sezilarli darajada cheklaydi;
  
• 
  loyihaning kutilayotgan ko‘rsatkichlarini, shu jumladan muhim bosqichlarni tasdiqlash;
  
• 
  bir nechta raqobatdosh ishtirokchilarning (ishlab chiquvchilar guruhlari, shu jumladan o‘zlarining) loyihasiga integratsiyalashuv imkoniyatini baholash;
  
• 
  pilot loyihani moliyalashtirish, uni qo‘llab-quvvatlash va yaratishreal bozor sinovlari uchun imkoniyatlar;
  
• 
  Loyiha boshqaruvi;
  
• 
  olingan natijalarni tahlil qilish;
  
• 
  kompaniyaning loyihada ishtirok etish shaklini tanlash va asoslash (startapni to‘liq o‘zlashtirishni rad etishdan).
  

Pilot loyiha startap bilan o‘zaro aloqa shakli sifatida qaror qabul qilish uchun maksimal mumkin bo‘lgan ma’lumotlarni taqdim etadi. Shuning uchun, dastlabki tanlov uchun avval taqdim etilgan ikkita variantni baholashni tavsiya qilish eng maqbuldir: a) raqobatdosh ustunlikka erishish va yangi mijozlarni jalb qilishga qaratilgan pilot loyiha; b) mijozlarni yaxshiroq va zamonaviyroq xizmatlar olishlarini ta’minlash uchun ularni saqlab qolish imkonini beruvchi ochiq biznes platformasini yaratish.
Ko‘p sonli echimlar uchun mijozlarni jalb qilishning keng usullari allaqachon cheklanganligini hisobga olsak, biznes qiymatini oshirish uchun ikkita strategik modelni shakllantirish maqsadga muvofiqdir: 1) pilot loyihalar va 2) ochiq platformalar. bir tomondan, barqaror darajani saqlashni ta’minlaydi va boshqa tomondan, asosiy biznes uchun xavflarni oshirmasdan individual echimlardan foyda olish imkoniyatini beradi. Agar loyiha muvaffaqiyatli bo‘lsa, korporatsiyalar qo‘shimcha ravishda foydalanuvchilarning o‘sishi bo‘yicha o‘zlarining afzalliklarini (foydani taqsimlash) belgilashlari mumkin.
Shunday qilib, yuqorida keltirilgan tadqiqot natijalari shuni ko‘rsatadiki, raqamli iqtisodiyot va bunday iqtisodiyotda yetakchilikka da’vogar korporatsiyalar uchun startaplar bilan o‘zaro hamkorlik orqali amalga oshiriladigan moliyaviy texnologiyalarni joriy etish asosida o‘sish yoki qiymatni maksimallashtirishning yangi dastagi paydo bo‘ldi. Ushbu sohadagi keyingi tadqiqotlar bunday vosita ta’sirini o‘lchashni ta’minlashi kerak.