Asian Journal of Multidimensional Research (ajmr)

LITERATURE REVIEW

 

Household finance is the backbone of a modern financial system. Savings of the population are 

the  most  important  potential  source  of  investment,  start-up  capital  for  business  development 

[Burdyak A. Ya., 2014]. The effective demand of households stimulates organizations to produce 

more different goods and provide a variety of services. 

Personal income tax is an important revenue part of the republican and local budgets. 

Meanwhile, there is a terminological confusion - there are many synonymous names for one and 

the  same  phenomenon:  household  finances,  population  finances;  personal,  personal,  individual 

finances. 

The  category  of  personal  (personal,  individual)  finances  is  fundamentally  different  from 

household  finances  in  its  focus  on covering the needs of a specific person, and not  a family or 

collective. On the other hand, a household can be represented by one person, then the concepts of 

personal finance and household finance become equivalent. 

The  household  is  different  from  the  family.  The  separated  relative  will  be  a  member  of  the 

family but not a member of the household. 

The following features (characteristic features) of households can be distinguished: 

-

 

cohabitation and arrangement of everyday life; 

-

 

possession of certain resources; 

-

 

independence in making economic decisions; 

-

 

joint housekeeping; 

-

 

striving for maximum satisfaction of needs. 

Before  there  was  a  special  discipline  in  household  finance,  family  economics  and  consumer 

economics  were  studied  in  foreign  colleges  for  100  years.  For  the  first  time,  Hazel  Kyrk 

(University of Chicago) wrote about personal finance (household finance) in her dissertation in 

1920. Margaret Reid, professor of household economics at the same university, is recognized as 

one of the pioneers in the study of consumer behavior and household behavior. 

In 1947, Herbert A. Simon, a Nobel laureate, suggested that a person does not always make the 

best financial decisions due to limited educational resources and personal inclinations. In 2009, 

Dan  Ariely,  who  predicted  the  2008  financial  crisis,  showed  that  a  person  makes  irrational 

financial decisions, and the market does not necessarily self-regulate and correct any imbalances 

in the economy. 

According to V.V. Ivanov and V.V. Kovalev [Kovaleva V.V., 2007], a household is a group of 

people  who  jointly  make  economic  decisions.  This  definition  is  not  entirely  accurate,  since,  as 

mentioned  above,  a  household  can  be  represented  by  one  person.  A  more  precise  definition 

would  be  the  following:  a  household  is  a  person  or  group  of  people  who  make  economic 

---

ISSN: 2278-4853         Vol 10, Issue 9, September, 2021        Impact Factor: SJIF 2021 = 7.699