Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Incomplete records 

332

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

This has not been reflected in the list of balances/memorandum. To 

assist you one of your bookkeepers has reconciled the cash books with 

the bank statements for the year and has calculated that $245,675 was 

received from customers during the year. Cash till receipts confirm that 

$53,435 was received during the year from cash sales. The remainder 

constitutes receipts from credit customers. 

What was sales revenue for Collins Co for the year ended 31 July 

20X9? 

$.............................

 

 

 

Solution to Illustration 1 

 

This, at first, may seem like a daunting question. It is no more difficult 

than any other question about ledger accounts but it does involve a 

number of calculations that must be performed to obtain the correct 

answer. It is therefore important to identify which figures you need to 

calculate to be able to arrive at the answer. 

In this case we need to determine the total sales of Collins Co for the 

year. This includes both cash and credit sales. We already know the 

total cash sales – they are $53,435. We therefore need to determine 

credit sales. 

To do this we can use a receivables’ ledger control account: 

RLCA 

 $ 

 $ 

B/f at 1 Aug 20X8 

 

 

 

Credit sales for year 

 

Cash received from 

credit customers 

 

 

 

Bal c/f at 31 July 20X9 

 

 –––– 

 ––––– 

 

 

 

 

 –––– 

 ––––– 

 

 

 

 

 

 

 

 

---