Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Bank interest income 

 $ 

 $ 

Profit or loss 

3,600  Bank 

3,000 

 

  Accrued income c/f 

600 

 ––––– 

 ––––– 

 3,600 

 3,600 

 ––––– 

 ––––– 

 

Accrued income (SFP Asset) 

 $ 

 $ 

Bank interest income 

600   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 10 

KAPLAN PUBLISHING

 

183 

 

 

6 Prepaid 

income 

 

 

Prepaid income arises where income has been received in the accounting 

period but which relates to the next accounting period. 

In this case, it is necessary to remove the income not relating to the year from 

the statement of profit or loss and create a corresponding liability in the 

statement of financial position (called prepaid income): 

Dr Income (P/L) 

$X 

Cr Prepaid Income (SFP) 

$X 

 

 

Illustration 4 – Prepaid income 

 

A business rents out a property at an income of $4,000 per month. 

$64,000 has been received in the year ended 31 December 20X5.