9-mavzu. Xalqaro kapital harakati

1. Xalqaro kapital harakati.
1.1 Nazariy asos xalqaro kapital harakati

Mahalliy va xorijiy adabiyotlarda kapitalning xalqaro harakatiga har xil yondashuvlarni o'rganib, muallifning quyidagi ta’rifini berish mumkin: Xalqaro kapital harakati - bu foyda olish maqsadida yoki siyosiy maqsadda kapitalni chet elda joylashtirish va ishlatish. Chet elga sarmoya kiritganda, investor chet el investitsiyalarini (chet elga investitsiyalar) kiritadi.

Xalqaro kapital harakati shakllarining tasnifi bu jarayonning turli jihatlarini aniqlash imkonini berdi. Kapital chet elga eksport qilinadi, import qilinadi va quyidagi shakllarda ishlaydi.
1. Xususiy va jamoat tashkilotlari va kompaniyalari tomonidan eksport qilinishiga qarab, xususiy va davlat kapitali shaklida. Xalqaro tashkilotlar orqali kapital harakati ko'pincha mustaqil shakl sifatida ajratiladi.
2. Pul va tovar shakllarida. Shunday qilib, kapital eksporti mashinalar va uskunalar, patentlar va nou-xau bo'lishi mumkin, agar ular chet elda u erda yaratilgan yoki sotib olingan kompaniyaning ustav kapitaliga hissa sifatida eksport qilinsa. Yana bir misol - tovar kreditlari va avanslar.

3. Qisqa muddatli (odatda bir yilgacha) va uzoq muddatli shakllarda (1-rasm). Qisqa muddatli kapital harakati dunyoda va Rossiyada ustunlik qiladi.

Kapital eksportining asosiy sabablari quyidagilardir:
O Imtiyozli soliqqa tortiladigan mamlakatlarni qidiring.
O Arzon ishchi kuchiga ega mamlakatlarni topish.
O Ekologik qonunlarga imtiyozli mamlakatlarni qidiring.
O Tabiiy boyliklarga yaqinlashishga intilish.
O Iqtisodiy rivojlanishning uchta markazida kapitalning profitsiti.
O "Valyuta makoni" gipotezasining mavjudligi, unga ko'ra kapital valyutalari barqaror bo'lgan mamlakatlardan valyutalari turg'un bo'lmagan mamlakatlarga o'tadi.
O Kapital eksportida davlatning rolini oshirish.
O tovarlar uchun yangi bozorlarga kirishga intilish.
Banklardagi omonatlar va boshqa moliya institutlari hisoblaridagi mablag'lar bir yildan ko'proq muddatga joylashtirilishi mumkin bo'lsa-da, ular an'anaviy tarzda qisqa muddatli kapital deb ataladi.
4. Kredit va tadbirkorlik shakllarida (2 -rasm).
Kredit shaklidagi ssuda (ssuda kapitali) o'z egasiga daromadni asosan omonatlar, kreditlar va kreditlar bo'yicha foizlar shaklida, tadbirkorlik shaklidagi kapital (tadbirkorlik kapitali) - asosan foyda ko'rinishida olib keladi.
Shunday qilib, tadbirkorlik kapitali to'g'ridan -to'g'ri va portfel investitsiyalarini o'z ichiga oladi. Xususiyat to'g'ridan -to'g'ri investitsiyalar investor o'z kapitali qo'yilgan obʼyekt (korxona) ustidan boshqaruv nazoratida ishtirok etishidan iborat. Buning uchun odatda ustav kapitalining 10 foiziga egalik qilish kifoya. Portfel investitsiyalari nazoratda bunday qatnashish berilmagan. Odatda ular aktsiyalar bloklari (yoki alohida aktsiyalar) bilan ifodalanadi, ular firmaning ustav kapitalining 10% dan kamrog'ini, shuningdek obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni tashkil qiladi. Turli mamlakatlarda to'g'ridan -to'g'ri va portfelli investitsiyalar o'rtasidagi rasmiy chegara har xil yo'llar bilan belgilanadi, lekin odatda bu 10%ni tashkil qiladi.
To'g'ridan -to'g'ri va portfelli xorijiy investitsiyalar o'rtasida aniq chegara qo'yish qiyin. Lekin hali ham farqlar bor (3 -rasm).
Shuni yodda tutish kerakki, to'g'ridan -to'g'ri va portfelli investitsiyalar o'rtasidagi chegara o'zboshimchalik bilan amalga oshiriladi. Ko'pincha boshqaruvni boshqarish imkoniyati firmaning juda kichik aktsiyalari (aktsiyalari) bilan ta’minlanishi mumkin, ayniqsa, agar firmaning kapitali ko'plab mulkdorlar o'rtasida taqsimlansa yoki kapitalning kichik bir qismi egasi shunday texnologiyaga ega bo'lsa. korxona uchun muhim va boshqalar. Chegaraning noaniqligi ayrim hollarda va tadbirkorlik va kredit kapitali o'rtasida kuzatiladi. Shunday qilib, to'g'ridan -to'g'ri investitsiyalarga bosh kompaniyalarning xorijiy filiallariga berilgan kreditlar kiradi.
To'g'ridan -to'g'ri investitsiyalarni eksport qilish orqali investorlar chet elda (mustaqil ravishda yoki mahalliy sherigi bilan) yangi kompaniya tuzadilar; chet elda faoliyat yuritayotgan kompaniyaning katta ulushini sotib olish; ushbu firmani to'liq sotib oling (o'zlashtiring). Chet elda bunday firmalar odatda bosh kompaniyalarning chet eldagi filiallari deb ataladi.
O'z navbatida, bu filiallar filiallar, sho''ba korxonalar va bog'liq kompaniyalarga bo'linadi. Bo'lim (inglizcha bo'linma, filial) emas yuridik shaxs va to'liq bosh kompaniyaga tegishli. Sho'ba korxonasi chet elda mustaqil kompaniya sifatida ro'yxatdan o'tgan (ya’ni yuridik shaxs) o'z balansi, lekin uning ustidan nazoratni shirkat aktsiyalari (aksiyalari) aksiyadorlarining ko'pchiligi yoki uning barcha kapitaliga egalik qilganligi sababli bosh kompaniya amalga oshiradi. Assotsiatsiyalangan kompaniyaning sho''ba korxonadan farqi shundaki, u nazorat ostida emas, balki aktsiyalarning (aktsiyalarning) muhim (lekin asosiy qismi) qismiga ega emasligi sababli bosh kompaniya ta’siri ostida.

Rossiyada filiallar, sho''ba korxonalar va bog'liq kompaniyalar filial, filial va qaram kompaniyaga to'g'ri keladi.

Aksariyat qo'shma korxonalar, ikki yoki undan ortiq milliy firmalarning aktsiyalari asosida tuzilgan qo'shma korxonalar (garchi chet el kompaniyalari bo'lishi mumkin bo'lsa ham), shuningdek, sheriklik kompaniyasi turiga tegishli bo'lishi mumkin. Mahsulotlarning tor assortimenti, qisqa muddat mavjudligi va chet elliklarning majburiy ishtiroki emas - bu "qo'shma korxona" atamasining G'arb rus talqinidan farqi.
Xorijiy filiallar ba’zida shunday korxonalarni o'z ichiga oladiki, unda bosh kompaniya bitta aktsiyaga ega emas. Bosh kompaniya bunday bo'linma ustidan boshqaruv nazoratini shartnoma tuzish orqali amalga oshiradi, masalan, ushbu korxonani boshqarish shartnomalari orqali (bu, ayniqsa, mehmonxonalarga tegishli), mahalliy sherikka tegishli korxona doirasida qo'shma ishlab chiqarish uchun. (xom ashyo, texnologiya va boshqalarni etkazib berish orqali) va boshqalar ...
Natijada, biz kapitalning xalqaro harakati (kapital importi va eksporti) xalqaro iqtisodiy munosabatlarning shakllaridan biri degan xulosaga kelishimiz mumkin. Tadbirkorlik kapitalining migratsiyasi yo'nalishlari ko'p omillarga bog'liq, ham iqtisodiy, ham siyosiy. Chet el iqtisodiyotiga investitsiyalar - faol agent mahalliy mahsulotlarga talabni rag'batlantirish. Bunga, birinchi navbatda, chet elda yangi bozorlar yaratilayotgani tufayli erishildi; ikkinchidan, TMK eksportining bir qismi doimiy ravishda o'z xorijiy filiallariga yuboriladi va bu kafolatlangan ulush Kanada, Germaniya, Frantsiya, Shvetsiya eksportining 30% dan ortig'ini va AQSh eksportining qariyb 50% ni tashkil qiladi. Uchinchidan, investitsiyalar korporatsiyalarga mezbon hukumatning tarifli va tarifsiz to'siqlarini chetlab o'tishga imkon beradi.