Поскольку Кейнс поставил диагноз падение спроса, частный сектор не хочет сам тратить деньги на покупку товаров и услуг, произведённых в экономике, то лечение проблемы тоже казалось естественным

Поскольку Кейнс поставил диагноз – падение спроса, частный сектор не хочет сам тратить деньги на покупку товаров и услуг, произведённых в экономике, – то лечение проблемы тоже казалось естественным. Ну что ж, раз частный сектор не предъявляет спрос, значит государство должно предъявить этот спрос за частный сектор. Как государство это может сделать? У него есть два инструмента, которые используются, как правило, государством для борьбы с падением спроса. Первый инструмент – это денежная политика, которую производит, на самом деле, центральный банк, который формально государством не является, это независимая организация в большинстве стран, включая Россию. Что может сделать центральный банк? Он может увеличить денежную массу. Каким образом он это делает мы ещё будем обсуждать, но сейчас я скажу только то, что центральный банк понижает процентные ставки, по которым он даёт кредиты коммерческим банкам. А потом коммерческие банки, которые взяли дешёвые деньги у центрального банка, а центральный банк просто печатает эти деньги, соответственно, центральный банк печатает деньги и даёт под низкий процент коммерческим банкам, а коммерческие банки могут дальше давать их уже частному сектору. Это, я бы сказал, наиболее стандартная на сегодняшний день реакция властей на падение спроса. Но Кейнс не был сторонником таких действий. Точнее даже он был сторонником в самом начале 30-х годов. Но потом он сказал: уже поздно это делать. Почему? Потому что процентные ставки уже упали фактически до нуля, а деньги можно было легко получить. Тем не менее компании не обращались в коммерческие банки за деньгами, а, соответственно, коммерческие банки не обращались в центральные банки за тем, чтобы им дали денег. Поэтому Кейнс сказал, что денежными мерами бесполезно пытаться что-то сделать. Здесь дело не в том, что недостаёт денег в экономике, а в том, что фирмы фундаментально не желают брать кредиты и строить заводы. Поэтому он ратовал за бюджетную политику. Что такое бюджетная политика? Это когда государство напрямую начинает заказывать какие-то общественные работы: строительство дорог, строительство парков, ещё какие-то проекты, которые выполняет непосредственно правительство. Собственно это и был новый курс американского президента Рузвельта, который был избран в 33-м году. Это опять-таки довольно трудно себе представить, но в те годы увеличение государственных расходов было довольно революционным предложением по той простой причине, что тогда правительства были ещё очень маленькими, государственные расходы были очень маленькой частью ВВП. За послевоенное время правительства в мире очень сильно выросли. Они теперь занимают гораздо большую долю в ВВП, точнее, государственные расходы занимают гораздо большую долю в ВВП, чем в 30-е годы. В то время даже не было нормальной системы налогообложения, налоги собирались преимущественно импортными тарифами, их было легко собирать, по этому поводу особенно даже не размышляли. Не было налогов на труд, НДС – все это появилось гораздо позже. Поэтому в 30-е годы пришлось просто занимать деньги, которые население не хотело тратить, и тратить их за население вот на то же самое строительство дорог. А потом уже поднимать налоги, вводить налоговую систему для того, чтобы собрать деньги и расплатиться по займам. То есть вот такое лечение проблемы собственно было предписано Кейнсом. Но и кроме того, начиная с 30-х годов мир стал в гораздо большей степени регулировать рынки. Раз рынки сами не справились, раз от рыночного равновесия могут происходить большие отклонения, то парадигмой на дальнейшие несколько десятилетий было – больше государственного регулирования. И поэтому сейчас слово кейнсианство часто воспринимается именно вот с этой точки зрения, что кейнсианец – это человек, который любит государственное регулирование. Это не совсем корректно, хотя у этого есть свои основания. Почему это не совсем корректно? Потому что кейнсианцем может называться человек, который просто верит в кейнсианскую интерпретацию рецессии. Если я считаю, что экономика падает из-за падения спроса, что есть отклонение от классическоо равновесия из-за жёсткости цен, если я верю в такую интерпретацию, это уже делает меня кейнсианцем. Но при этом я совершенно необязательно должен считать, что государство не должно каким-то образом реагировать. Я могу сказать: да, интерпретация верная, но рецепт лечения, который в 30-е годы предписал Кейнс, неверный. И есть многие экономисты, которые именно так и считают. В общем-то мало кто сейчас верит в то, что экономику нужно регулировать вот в том количестве, в том масштабе как её начали регулировать в 30-40-50-е годы. Прошла череда дерегулирования с тех пор уже позже, в 80-е годы – и большинство экономистов с этим согласны, но, тем не менее, не отказываясь от основных базовых постулатов Кейнса. Поэтому вот эту вот позитивную часть, то есть попытку интерпретировать почему происходит то, что происходит, и нормативную часть, что по этому поводу нужно делать, нужно разделять и понимать, что они не жёстко связаны друг с другом. Ну и в общем что мы получили на момент первых нескольких послевоенных десятилетий? Кейнсианская макроэкономическая теория, основанная на идеях совокупного спроса, она стала доминировать в экономической науке. Ну в общем она была единственной макроэкономическое теорией, поэтому тогда слово кейнсианство даже не очень-то употреблялось, просто была макроэкономика. И в рамках вот этой парадигмы делались все исследования в то время. Давайте ещё раз повторим общие идеи. Первое. Экономика подвержена колебаниям спроса, то есть Кейнс считал экономику фундаментально неустойчивой, постоянно происходят какие-то колебания спроса из-за каких-то психологических факторов. Второй момент. Рынок приводит экономику к равновесию не сразу. То есть если спрос упал, то потребуется очень много времени, прежде чем экономика вернётся к своему нормальному рыночному равновесию, то есть на тот тренд, на который я показывал на графиках Америки и России. И из этого делается вывод, что есть смысл искусственно стабилизировать экономику: поднимать спрос тогда, когда он по какой-то причине упал. Бюджетная политика в виде повышения-понижения налогов или повышения-понижения государственных расходов считалась более эффективной, чем денежная политика. То есть в денежную политику довольно мало кто верил, мало кто на неё обращал внимание вплоть до 70-х годов. Ну и последний пункт, тоже о нём я говорил: рынок нуждается в регулировании. Часть из этого регулирования дальше была отменена, а часть регулирования, которое было введено в результате Великой депрессии, по-прежнему осталась и считается очень полезной. Например, результатом Великой депрессии стало повсеместное внедрение системы страхования банковских вкладов. И эта система нужна для того, чтобы предотвратить банковские паники. Если население знает, что их вклады застрахованы, что они не пропадут, то на пустом месте не возникнет паника, люди не побегут в банк забирать свои вклады. Такое вот регулирование является прямым последствием Великой депрессии. И в 60-е годы известный макроэкономист, нобелевский лауреат Роберт Солоу сказал такую фразу: «Macroeconomics is finished» – «Макроэкономика закончена». Что он имел виду под этим? Он имел ввиду, что всё, мы создали новую науку, мы создали новый раздел и теперь все дальнейшие исследования будут делаться в рамках вот этой вот кейнсианской, кейнсианской парадигмы. То есть казалось, что всё хорошо.

Итак, мы с вами только что обсудили некоторую мотивационную часть. Я рассказал о том, чем занимаются макроэкономисты, показал несколько графиков, которые, я надеюсь, стали таким, постановочными графиками, то есть мы сформулировали некоторые вопросы, на которые хотелось бы получить, получить ответы. Теперь я немного изменю тематику и поговорю про историю макроэкономической мысли. Собственно, на это уйдет вся сегодняшняя лекция. Я начинаю практически каждый курс макроэкономики именно вот с такого исторического экскурса, потому что, мне кажется, чтобы понять текущее состояние умов в макроэкономической науке практически невозможно, если мы не проследим то, каким образом мы дошли до вот того понимания, которое сегодня есть у макроэкономистов, как в академии, так и в экономической политике: в центральных банках, в министерствах, экономика в министерствах финансов. Поэтому, как я сказал, сегодняшняя лекция будет таким историческим, историческим экскурсом. Ну что ж, важно понимать, что макроэкономика ~ довольно молодой раздел экономической науки. Он появился только в 30е годы, 1930 годы, благодаря вполне конкретному и понятному явлению, событию ~ Великой депрессии. Я уже говорил, что экономики крупных стран упали примерно на треть В начале 30х годов, безработица достигла 25%. Это было действительно грандиозное событие в мировой экономической истории, и оно было грандиозно еще и с той точки зрения, что оно фактически опровергало всю существующую на тот момент классическую экономическую теорию, потому что по классической теории Великой депрессии быть не могло, она была невозможна, она противоречила тем, тому состоянию умов, которое было на тот момент. По классической теории не может вообще существовать недобровольной безработицы. Если человек безработный, то он всегда предложит свои, свою рабочую силу, свои услуги за меньшие деньги, чем те люди, которые сейчас наняты. Так гласит классическая, классическая теория. А если он готов работать за меньшие деньги, то найдется кто-то, кто его наймет, и он снова будет нанят. Иными словами, экономическая наука ~ это наука об оптимизации, наука о поиске оптимального решения. И если человек безработный, то явно, что оптимальное решение не найдено, кто-то не использует человеческий ресурс, который может быть использованным и может принести прибыль какому-то бизнесмену или самому этому человеку, который может что-то произвести и продать. Поэтому по классической теории безработица должна была привести к падению зарплат, падение зарплат ~ к самоустранению этой безработицы, то есть безработица должна была сама собой исчезнуть. Но совершенно очевидно для любого человека, который просто посмотрел бы в окно, было то, что эта теория не работала, то есть очевидно, что что-то не срабатывало в классической экономической теории, и нужна была новая теория с некоторыми новыми идеями. И такая теория появилась. Ее основателем был британский экономист, наверное, многие из вас слышали это имя, Джон Мейнард Кейнс. Он в 30е годы выпустил свою знаменитую книгу "Общая теория", в которой он, собственно, и попытался сформулировать основные азы своего видения макроэкономики, и именно эта книга и послужила фактически началом макроэкономической науки. Впервые слово "макроэкономика" было использовано в 40е годы, а полноценная первая модель была постороена экономистом по фамилии Хикс в 37 году на базе того, что написал в своей "Общей теории" Джон Мейнард Кейнс. Итак, в чем же были основные идеи Кейнса? Он предложил теорию, которая была основана на двух постулатах, и вот эти два постулата я всегда подчеркиваю, потому что они остались неизменными и в современной версии кейнсианства, которая довольно сильно, конечно, эволюционировала за, за это время. Первое, он первый выразил ту мысль, которую я, собственно, уже говорил ~ о доминировании стороны совокупного спроса, что экономика производит не столько, сколько она может произвести в каждый момент времени, а столько, сколько люди хотят купить. Мысль кажется довольно тривиальной, но тем не менее до 30х годов она в академической науке не получала должного внимания. Второй важный постулат ~ это то, что экономика может надолго отклоняться от классического равновесия, того самого равновесия, в котором каждый человек найдет себе рабочее место, поскольку он предложит свои услуги за такую цену или такую зарплату, за которую его кто-то согласится нанять. То есть вот доминирование стороны спроса в сочетании с отклонениями от равновесия как раз позволили Кейнсу описать то, что происходило в этот момент в мировой экономике. Что такое отклонение от конкурентного равновесия? Легко сказать, что, ну экономика, конечно, не находится в равновесии в каждый момент времени. Это может каждый сказать, но сформулировать, каким конкретно образом, по каким причинам отклоняется экономика и каким, а это очень важно для того, чтобы потом понять, как нужно реагировать на эти отклонения, вот это уже гораздо сложнее. И Кейнс ~ первый, который, в общем-то, громко предложил такую интерпретацию, которая была потом воспринята значительной частью профессии. Я могу назвать два основных отклонения, о которых часто говорят кейнсианцы. Первое это, и основное отклонение ~ это медленно подстраивающиеся цены. Кейнс ввел понятие жестких цен, даже в случае Кейнса, это были не столько жесткие цены на конечные товары, сколько цены на труд, то есть зарплаты, жесткие зарплаты. Зарплаты не могут легко падать. Зарплаты остаются высокими, даже если есть большая безработица, даже если спрос на труд маленький. Почему зарплаты остаются высокими? Ну потому что довольно сложно опустить зарплаты. Во многих странах есть профсоюзы, которые обладают очень большой политической силой, они сопротивляются любому понижению, массовому понижению зарплат. Даже если профсоюзы не очень сильные, для любого руководителя понижение зарплаты подчиненного ~ это болезненное решение, на которое он далеко не всегда готов пойти, часто оказывается проще уволить человека, нежели, чем понижать зарплату существующим работникам. Поэтому падение зарплат, которое должно было произойти по классической теории, оно не происходило. Конечно, рано или поздно, если рынок требует того, то работодатели все-таки будут понижать зарплаты так или иначе, или позволят инфляции съесть существующие зарплаты, или откажутся от бонусов, как-то так. Но на это уйдет много времени. На это, может быть, уйдут годы. А в течение этих лет, соответственно соответственно, зарплаты могут оставаться завышенными, то есть они уже не отвечают текущему состоянию дел в экономике. Таким образом, это первое отклонение, о котором мы говорим, и о нем мы будем говорить больше всего, это медленно подстраивающиеся зарплаты и цены. Второе отклонение ~ это неполнота информации, и Кейнс тоже очень много писал о неопределенности в экономике. Неполнота информации особенно важна в, на финансовых рынках. и сбои в работе финансовых рынков, в общем-то, были, имели определяющий фактор и в развитии Великой депрессии, и в развитии мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Банки не знают, кому можно дать кредит, кому нельзя давать кредит, население не знает, в какой банк можно отнести деньги, в какой банк нельзя отнести деньги, и если начинается какая-то паника если начинаются банкротства банков или компаний, банки начинают выдергивать кредиты, люди начинают выдергивать вклады из банков, и, соответственно, финансовая система лишается средств перестает кредитовать реальный сектор экономики, таким образом, экономическая активность также прекращает действовать. Вот эти вот два очень важных отклонения от конкурентного, такого классического равновесия, в которых все все знают, в которых все, в которых цены подстраиваются таким образом, чтобы спрос был равен предложению, вот об этом собственно и говорил Кейнс. Ну давайте вернемся к его первому постулату ~ падению спроса. Почему мог упасть спрос? Спрос ~ это, в общем, такое, не очень понятное понятие. Почему? Потому что, по той же классической теории спрос всегда будет подстраиваться под предложение. То есть если экономика может произвести какое-то количество товара, значит, это будет производить, значит, люди будут зарабатывать деньги на производстве этого товара, значит, у них будет как раз тот самый спрос, чтобы купить то, что произведено. Мы все что-то производим, меняемся друг с другом, и в конечном итоге экономика должна, размер экономики определяется тем, сколько мы можем произвести. Спрос является производной из этого. И в долгосрочной перспективе, в среднем, как я сказал, большинство экономистов согласны с этой интерпретацией. Но в краткосрочной перспективе могут происходить другие события. Кейнс говорил о падении спроса с точки зрения неких психологических факторов. Один из терминов, которые он ввел в обиход, ~ это животные инстинкты инвесторов, animal spirits of investors. И здесь под инвесторами имеются в виду не те люди, которые покупают ценные бумаги, а те люди, которые строят заводы, строят фабрики и принимают решения о том, чтобы увеличивать, увеличивать производство. Если эти инвесторы начинают чувствовать, что в экономике не все хорошо, что грядет какая-то, какой-то период спада они начинают волноваться, отказываться от инвестиционных планов, увольняют работников, и, таким образом, спад становится самовоплощающимся, поскольку была паника, поскольку если у инвесторов плохое настроение, то, соответственно, они отказываются от производства. Почему это падение спроса привело к депрессии? Опять-таки по классической теории падение спроса со стороны потребителей и инвесторов должно было привести к падению цен и зарплат. Да, то есть если мы меньше покупаем товары, или фирмы меньше покупают оборудования, это означает, что цены на эти товары и оборудование должны упасть, а зарплаты работников, которых мы нанимаем, тоже должны просесть из-за того, что на них теперь меньше спрос, и падение цен и зарплат должно было нивелировать падение спроса и вернуть экономику обратно к нормальному уровню производства. Но этого как раз, по мнению Кейнса, не произошло. Цены и зарплаты отказались падать, и поэтому фирмы предпочли уволить сотрудников и сократить производство. Далее, отказ от этих планов привел к невозврату каких-то кредитов, соответственно, к банкротству банков, банки перестали выдавать следующие кредиты, стали сами банкротиться, население бросилось забирать деньги из банков, и, таким образом, депрессия, начавшаяся вот с этого психологического падения спроса, распространилась по всей экономике обескровило финансовую систему и привело к банкротству большого количества фирм.