|
JKax, KHMMaTrH Kono rap 6o oprapH HHAeKcrapH
u11Oe«c!lapu11u11z Ma1My11u. Y!lap 11uMa y y11 «epa«?
OH)l, HH)l, KcH – 6y l\ TJl l\ 3Jl 6O3OpH x,OJl 6ax,OJl KypcaTKHYH 6yJl , cO)l, 6yJl aH MaKpOHl\ cO)l,Hi1 apaeHJl HH KOMnJl HcpO)l,aJlai1)l, . VIl\ cO)l,HeT)l, HHl\ Jl cO)l, 6yJl , yHHHr MHl\)l,OpH naca51)l,H. VIl\THcO)l,Hi1 ycHw )l, BpH)l,a 3ca yHHHr MHl\)l,OpH OpTH6 6Opa)l, . WyHHHr yYyH cp H)l, HH)l,eKcJl H 6apYa MaMJlaKaTJlap)l, Hl\ cO)l, x,OJl yMyMJlawraH MHl\)l, pHi1 KypcaTKHYJl H )l, 6 l\ 6yJl l\HJlHHraH. 51 H cpOH)l, HH)l, KcH l\ H)l, i1 )l, MabJl M 6Hp cOH 6yJl ,
17 MaJl u, a VI r. CHcTeMa HH)l, TOpOB cp HcOBOi1 6e3OnacHOcTH KaK OcHOBa )l,Jl51 Onpe)l,eJleHH51 ypOBH51 cHcTeMHIX pHcKOB Hau,HOHaJlbHOi1 cpHHaHcOBOi1 cHcTeMI.//BOnpOcI cTaTHcTHKH, 25, 2006.-cc.14-24.
l\ TJl l\OFO3Jl 6O3OpHHHHr x,OJl cHcp THHH TaBcHcpJlai1)l,H (HcpO)l, Jlai1)l,H). Yw6y cOHHH l\aH)l,ai1)l, 6Hp Bal\ )l, x,OcHJl 6yJlyBYH O)l,)l,Hi1 6Hp cOH )l, l\apaJl , yH)l, 6y cOH Ma3MyHaH y3H)l, x,eY l\aH)l,ai1 ai1 apJl K Myx,HM aX6OpOTHH My accaMJlawTHMai1)l, . Myx,HMH cOHHHHr Ma3My HH)l, 3Mac, 6aJl yHHHr aBBaJl )l, BpJl p)l,arH MHl\)l,OpJl HH 6Hp 6HpJl H 6HJlaH cOJl 6ax,OJlaw)l, H x,OcHJl 6yJla)l, aH HaTH aJlap)l,a)l, . y HaTH a Jlap KeTMa KeTJl H acOcH)l, l\H3Hl\ praH Bal\ OpaJl )l, l\ TJl l\OFO3Jl 6O3OpH x,OJl H H O6Hi1 eKH caJl Hi1 3KaHJl H TyFpHcH)l,a aHHl\ MHl\)l,OpHi1 TacaBBypra 3ra 6yJl MyMKHH. Jl HH 6y cOHHH x,OcHJl l\HJlyBYH l\ HH51 MaTeMaTHK waKJlHra l\ paJlca, y x,OJl)l, yHH MabJl M 6Hp Ma3MyH MOx,H51T)l,aH KeJl YHl\ , )l, MaK MabHOcH3 O)l,)l,Hi1 cOH)l, H cp pl\JlHJl , KypHw MyMKHH. WyH)l, i1 l\HJlH6 cpOH)l, HH)l, KcH 6Hp TOMOH)l,aH Ma3MyHaH O6beKTHH – cpOH)l, 6O3OpH)l, l\H3Hl\THpraH KycaTKHYJl HHH 6Hp 6Hp 6HJlaH 6OFJl Jl H l\OHyHH51 MaTeMaTHK waKJl)l, Hcp )l,aJlai1)l, , HKKHHYH TOMOH)l, 3ca yHHHr 6Hp HeYa Bal\ YepapaJl yYyH x,HcO6Jl TOnHJl aH l\Hi1 TJl pHHH 6Hp 6HpH 6HJlaH cOJl HJlraH)l,a O6beKT)l,arH x,O)l, Jl HH l\ 3Hl\ raH Bal\T OpaJlHl\JlapH)l,a y3rapHwH TeH)l,eHu,H51JlapH )l, MHKacHHH HaMOeH l\HJla)l,H. Ai1 wyHHHr yYyH x,aM cpOH)l, HH)l,eKcJl pH Hl\ O)l, yYyH ax,aMH51TJlH)l, .
OH)l, HH)l, KcJl H)l, H cpOi1)l, Jl BYHJl pHHHr Mal\ca)l, Ol\JlOBYH H)l, aJl cp H)l, HH)l, KcH l\yi1 )l, acOcHi1 Mal\ca)l,Jl a aBO6 6epHwH JlO3HM:
cpOH)l, 6O3OpH)l, rH x,OJl THH aHHl\ Ba y3 Bal\TH)l,a HcpO)l,aJlawH;
6O3Op TeH)l,eHu,H51 H i1yHaJlHwHHH npOrHO3 l\HJlHw, TaXHHK Tax,JlHJl ycyJl Jl H ep)l,aMH)l,a 6O3Op x,OJl 6awOpaT l\HJlHw yYyH l\ Jl i1 Ba 51XwH BOcHTa 6yJl ;
TypJl MHJlJlHi1 cpOH)l, 6O3OpJlapH)l,a i1 K cTpaTerHK HHBecTHu,H51Jl p l\HJlHw 6HJlaH wyFyJlJl a)l, aH HHBecTOpJl a ai1 aH l\ai1 6Hp MaMJl 6O3OpHra l\ai1 Bal\ )l, y3 capMO51Jl HH i1 Jl HwH MyMKHHJl TyFpHcH)l,a TerHwJl l\ pOp l\ 6yJl l\HJl yYyH ep)l,aM 6epHwH;
pHcKJlapHH Ha cpal\ 6O3Op )l, )l, , 6aJl yHHHr aJl x,H)l, KypcaTKHY JlapH (MacaJlaH, cpOH3 cTaBKaJl ) 6yi1 Ya Xe)l, pJl Mal\ca)l,H)l, cp oYepc Ba Onu,HOH wapTHOMaJlap yYyH BOcHTa 6yJl x,H3MaT l\HJlHwH;
“HwOHYJlHJlHK )l,apOMa)l,JlHJl ” TOHcpaJl pH)l,a l\ TJl l\ FO3Jl Hr OnTHMaJl nOpTcpeJlHHH waKJlJl HTHpHw Ba caMapaJlH 6Owl\ Hw)l,a l\apOp l\a6yJl l\HJl yYyH acOc 6yJl x,H3MaT l\HJl H;
HH)l, Kc ep)l,aMH)l,a HcpO)l, Jl BYH cpOH)l, 6Oi1JlHKJlapH 6HJlaH eKH yJl HHHr yx,waw (KOppeJl51u,H51Jl HyBYH) 6O3OpH)l, HwJlOBYH Tpei1)l,ep (eKH nOpTcpeJl 6Owl\ BYHcH Ba x,.K.) OJl Jl
6yJl )l,apOMa)l,HHHr MHHHMaJl 6a3aBHi1 MHl\)l,OpHHH KypcaTHwH;
Myai151 KOMnaHH51Jl p 6Owl\ BYHJl pHHHHr Hw cHcp THHH TapMOl\Jl Ba yMyMaH 6O3Op 6yi1 ypTaYa l\Hi1 Jl H cHcpaTH 6HJl cOJl THpMa 6ax,OJl BOcHTacH 6yJl x,H3MaT l\HJl H;
HH)l, nOpTcpeJl )l, KeJl pHJlraH HHcTpyMeHTJl MyOMaJla)l, 6yJlyBYH MaMJl 6O3OpH)l, yHH TapTH6Jl BYH OpraHJl cp OJlH51 HHH TaBcHcpJlawH, Hl\ HcO)l,Hi1 x,OJl Ba HHBecTHu,HOH Myx,HTHH aKc 3THwH KepaK.
OH)l, HH)l, KcJl H yJl HH 6Hp a)l,a eKH 6Hp a)l,aH Tawl\apH (HO6Hp aBHi1) 6O3Op)l, l\yJlJl HJl wHra l\ , MOc paBHw)l, 6Hp a HH)l,eKcJl Ba 6Hp a)l, Tawl\ 6O3Op HH)l,eKcJl 6yJl wH MyMKHH.
VIH)l,eKcJl p l\ TJl l\OFO3Jl p TypHHH TaHJlawra 6OFJlHl\ 6yJl , yJl HH x,HcO6Jl 6 TOnHw)l,a l\yJlJl HJla)l, raH MabJl MOT 6yi1 Ya, yMyMaH l\ MaTJl l\ 3Jl 6O3OpH, l\ Jl l\ O3Jlap TypJl HHHHr rypyx,Jl H 6O3OpH, Hl\ O)l, THHHr l\ H)l, i1)l, TapMOFHra OH)l, l\ MaTJl l\OFO3Jl 6O3OpH x,OJl HH HcpO)l,aJl wH MyMKHH. y HH)l, KcJl TeH)l,eHu,H51 H )l, MHKacHHH cOJlHwTHpHw y eKH 6y TapMOl\ x,OJl yMyMaH Hl\THcO)l, Tra HHc6aTaH l\aH)l,ai1 y3rapHwHHH KypcaTHwH MyMKHH.
VIH)l,eKcJl aX6OpOT araeHTJl KJl Ba cpOH)l, 6Hp aJl TOMOHH)l, x,HcO6Jl TOnHJla)l, Ba MyHTa3aM OYHl\ paBHw)l, YOn 3THJlH6 6OpHJla)l,H.
VIH)l,eKcJl p MOJlH51 i1 HHcTpyMeHTJl pHHHr TypJl x,HJlJl pH yYyH HwJl YHl\HJl , MacaJl H, aKu, 51Jl a, l\ MyHOca6aTJl HH My accaMJlawTHpyBYH l\ MaTJl l\OFO3Jl ra, x,OpH Hi1 BaJloTaJl a Ba x, . YJl HYH)l, aKu,H51 HH)l,eKcJl 3Hr HOM)l, pJl cH x, 6JlaHa)l, .
OH)l, HH)l, KcJl HHHHr Kyn l\ MH HKKH rypyx,)l, 6HpHra, 51 KanHTa JlH3au,H51JlawraH Ba Hapx,Jl HH)l,eKcJl a, MaHcy6)l, .
KanHTaJlH3au,H51JlawraH HH)l, KcJl KOMnaHH51Jl pHHHr yMyMHi1 KanHTaJlH 3au,H51 )l, pa acHHH yJl ai1)l,H. YJlapHH x,HcO6Jl 6 TOnHw)l,a KOMnaHH51Jl pHHHr aKu,H51Jl pH TyFpHcH)l,arH MabJl MOTJl
l\ JlJl HHJla)l,H. VIH)l,eKcHHHr x,HcO6Jl 6 TOnHJlraH l\Hi1 TJl pH MabJl M 6Hp 6a3aBHi1 caHara HHc6aTaH MebepJl THpHJla)l, .
TabKH)l,Jlaw OH3KH, KOMnaHH51 r KanHTaJlH3au,H51 )l, raH)l,a, yHHHr MyOMaJl )l, rH aKu,H51Jl pH cOHHHH 6O3Op 6ax,OcHra Kynai1 H TywyHHJla)l, .
KanHTaJl 3au,H51JlawraH HH)l,eKcJl Standard and Poor’s (S&P-500, S&P-400), Hbo MOpK cpOH)l, 6Hp acHHHHr i1 Ba 6Owl\ wy Ka6H HH)l,eKcJl KHpa)l, . Fap6 MaMJlaKaTJl H l\ Jl l\OFO3Jl H 6O3OpHHHHr KynYHJlHK HH)l,eKcJlapH wy TOHcp ra MaHcy6.
Hapx,Jl HH)l,eKcJl , eKH 6Owl\ l\HJl 6 ai1 )l, , Hapx, MyTaHOcH6 Ba3HJl HpHJlraH HH)l, KcJl . YJlap HH)l, KcHHHr 6a3aBHi1 pyi1x,aTHra KHpraH KOMnaHH51 Jl p aKu,H51Jl pHHHHr ypTa apHcp eTHK 6ax,OcH KypHHHwH)l, cpOpMyJl acOcH)l, x,HcO6Jl 6 TOnHJla)l, . yH)l,ai1 HH)l,eKcJl a, MacaJlaH, Oy OHc (Dow Jones) caHOaT Ba 6Owl\ Typ)l,arH HH)l,eKcJl , HH)l, TOKHO cpOH)l, 6Hp acH HH)l, KcH – Nikkei-225, AMepHKa cpOH)l, 6Hp acHHHHr acOcHi1 HH)l, KcH – AMEX Ba wyJl yx,waw 6Owl\ HH)l,eKcJlap.
X, 3Hp)l, HH)l,eKcJl )l, aTHBJlap yYyH 6a3Hc aKTHB cHcp )l, l\yJlJl HJl MOl\)l, ( Oy OHc caHOaT HH)l, KcH)l, H Tawl\apH, YyHKH y «Dow Jones & Co» KOMnaHH51 TOMOHH)l, 6y Mal\ )l,Jlap)l, ,
51 cp Yepc Ba Onu, OHJl 6a3HcH cHcpaTH)l, , Tal\Hl\JlaHraH). yH)l,ai1 6a3HcJl )l, pHBaTHBJl p l\ TJl l\OFO3Jl 6O3OpH l\ THawYHJlapHra TypJl HHBecTHu, OH cTpaTerH51Jl HH aMaJl OwHpHw, Onepau,H51Jl pHH Xe)l, HpJl , cneKyJl51 yi1 Jl )l, cp OJl HwTHpOK 3THw Ba x,.K. HMKOHH51 Jl HHH 6epa)l,H.
ff11Oe«c!lap11 Xuco6!l MemoOo!l
K, TJl l\OFO3Jl p 6O3OpH HH)l, KcJl HHH x,HcO6Jl w MeTO)l,OJlOrH51 HHH KypHw)l, l\ i1H)l, caBOJlJlapra aBO6 TOnHw JlO3HM:
cp H)l, HH)l,eKcJl pH l\ i1 cpOpMyJlaJlap ep)l,aMH)l,a x,HcO6Jl HH6 TOnHJla)l,H;
cpOH)l, HH)l,eKcJl H x,HcO6Jlaw)l, cpOi1)l,aJl HJla)l, raH HHcpOpMau,H51 l\aH)l,ai1 TaJla6Jl ra aBO6 6epa)l, ;
HHcpOpMau,H51 TapKH6H y3rapraH)l,a eKH l\ H)l, i1)l, KOpnOpaTHB BOl\eaJlap cO)l, 6yJlraH)l,a cpOH)l, HH)l, KcJl HHH x,HcO6Jl w cpOpMyJlaJlapHra l\ H)l, i1 l\HJl Ty3aTHwJl p KHpHTHJl )l, .
VIH)l,eKc “MO)l, Jl ” l\ pHwHHHr yMyMHi1 Ba TaH OJl MeTO)l, cH l\yi1H)l, :
O3Op TaHJl OJlHHa)l, . O3Op cHcp )l, O)l,aT)l, aJlOx,H)l, OJl aH caB)l, Mai1)l, (TH3HMH) eKH l\aH)l,ai1)l, perHOH (MaMJl ) 6O3OpH)l, MyOMaJla)l, 6yJl aH l\ MaTJl l\ 3Jl TynJl MH l\a6yJl l\HJlHHa)l,H.
VIH)l, Jl HHrHra KHpHTHw yYyH l\ MaTJl l\OFO3Jl capaJl OJlHHa)l, . VIH)l, 3racH 6yJl HH)l, Kc KOMnaHH51 6O3OpHHHr Hycpy3JlHJl HHH (penpe3eHTaTHBJlHJl HHH) HcpO)l, Jl ax,aMH51 ca3OBOp 6yJl l\ TJlH l\ FO3Jl pHH capaJla6 OJl Mal\ca)l, l\HJlH6 l\ 51)l,H. yH)l, l\ MaTJl l\ 3Jl HHHr 6Owl\ napaMeTpJlapH x,aM x,HcO6ra OJl Ha)l, , MacaJlaH, yJl HHr HYH)l, 3Hr acOcHi1cH capaJl raH l\OFO3Jl HHHr Jl H)l,JlHJl H )l, . 0)l,aT)l, TaHJl OJl aH caB)l, TH3HMHHHHr HH)l, Jl HHrHra yw6y caB)l, Mai1)l, HYacH)l, MyOMaJla)l, 6yJlyBYH 6apYa l\ FO3Jl KHpHTHJl )l, .
VIH)l,eKcHH x,HcO6Jl w yYyH KepaK 6yJl napaMeTpJlapHH eTKa3H6 6epyBYH HHcpOpMau, OH wepHKJl TaHJlaHa)l, . 0)l,aT)l, caB)l, Mai1)l, HYaJl H eKH peaJl 6HTHMJlap 6yi1 Ya aX6OpOT areHTJl Jl HHHHr MabJl MOTJl pH HwJlaTHJl )l, .
Y eKH y l\ TJl l\ 3Jl HH HH)l, Kcra l\HJlraH TabcHpHHH aHHl\Jl yYyH l\ TJl l\ Jl HH “MyTaHOcH6 Ba3HJl wTHpHJl )l, ”. 0)l,aT)l,a MeTO)l, a cHcpaTH)l,a 6O3Op KanHTaJlH3au,H51
MyTaHOcH6Jl TaMOi1HJl (npHHu, nH) l\ JlJl HHJl )l, . y npHHu, ra acOcaH, l\ MMaTJl l\OFO3 6O3Op yYyH wyHYaJl ax,aMH51TJlHKH, l\ yHHHr aMH 6O3Op KanHTaJl au,H51 )l, ol\ pH 6yJl , Ba aKcHHYa – nacT 6yJlca.
VIH)l, 6eBOcHTa HKKH MeTO)l, a acOcaH x,HcO6Jl MyMKHH.
“EeeOCUmG )fUCO6!lGiu MemOoUKGCU”. Yw6y MeTO)l, 6yi1 HH)l, Kc Bal\THHHr x,ap 6Hp
)l, )l, (MOMeHTH)l, ) KOTHpOBKaJlap)l, wy Bal\ HHHr MOMeHTH)l, ()l, )l, ) KeJl YHl\l\ cp HKu,H51HHHr HaTH acHra TeHr. MacaJl , 6a3aBHi1 cpOpMyJl cHcpaTH)l,a ypTaYa Ba3HJl wTHpHJl
apHcp eTHK l\Hi1MaT TaHJl OJlHHca, Bal\ HHHr x,ap 6Hp MOMeHTH)l, HH)l, = cyMMa PXB/cyMMa B.
yH)l, : P – HH)l, Kc Jl HHrHra KHpHTHJl 6apYa aKu,H51Jl p Hapx,H; B – yJl HHHr (aKu,H51Jl pHHHr) Ba3H KO3cpcpHu, HTH; X – Kynai1THpyB 6eJl H; / - 6yJlyB 6eJl H.
Arap Ba3H KO3cpcpHu, HTJl pH 1 (6Hpra) TeHr 6yJl , yH)l, Oy OHc HH)l, KcJl HHH x,HcO6Jl w 6HJl H 6OFJlHl\ x,OJl KypHwHMH3 MyMKHH, 51 H 6yH)l,a HH)l,eKc Jl cTHHrra KHpHTHJl 6apYa aKu,H51Jlap Hapx,Jl H cyMMacHHH Jl HHr)l, rH aKu,H51Jlap cOHHra 6yJl 6yJl Hra TeHr. VIH)l,eKc x,HcO6Jl HraHH)l,aH Kei1 KynHHYa yHH MyBOcpHl\Jl BYH KO3cpcpHu, HTra Kynai1 HpHJl )l, (eKH 6yJlHHa)l,H).
“IT-oeKC!lU )fUCO6!lGiu MemOoUKGCU”. Yw6y MeTO)l, 6yi1 Ya Bal\ HHHr x,ap 6Hp )l, )l, (MOMeHTH)l, rH) BHpTyaJl nOpTcpeJlHHHr aMH 6ax,OcH aKu,H51Jl p KOTHpOBKaJl H)l, H wy Bal\THHHr MOMeHTH)l,a ()l, BpH)l,a) KeJl YHl\l\ H cp HKu,H51cH )l, 6 x,HcO6Jl Ha)l,H. 0Jl raH l\Hi1 THH wyHra yx,wa6 HH)l, x,HcO6Jl HHr 6OwJlaHFHY Bal\ Hra 6yJl aH )l, a OJl aH BHpTyaJl nOpTcpeJl 6ax, cHra 6yJlHHa)l,H Ba yHH OJl)l, rrH l\ i1 ra Kynai1THpHJl )l, (eKH nOpTcpeJlHHHr OJl)l, l\Hi1MaTHra 6yJlHHa)l,H Ba HH)l, KcHHHr OJl)l, rH l\Hi1MaTHra Kynai1THpHJl )l, ). VIH)l, KcHHHr l\Hi1 aTHHH MyBOcpHl\Jl wTHpHw yYyH wyHra yXwaw MeTO)l, Ka l\ JlJl HHJl )l,H.
VIH)l,HKaTOp l\ i1 MeTO)l, 6yi1 x,HcO6Jl HHwH)l, H l\ TbHi1 Ha3ap, arap y MaB y)l, cpOH)l, HH)l, KcJl H TabpHcpJl ra TyFpH KeJl , yH)l, y cpOH)l, HH)l,eKcH )l,e6 HOMJl H JlO3HM.
WyH)l, i1 l\HJlH6, x,O3HprH Bal\T)l,a waKJlJl H HH)l, Kc XHcO6Jl HHwHHHHr yMyMHi1 MeTO)l, acH yHHHr 6OwJlaHHwH)l, TaKJlHcp 3THJl MeTO)l, )l, H KaM cp pl\JlaHa)l,H. HpOl\ 6apYa HH)l, KcJl y3Jl pHra XOc 6yJlraH XycycH51 Jl pra 3ra.
ff11 e«c!lap11 ma11!lam Maca!l
0Jl)l, HH)l,eKcJl HeYTa 6yJl H MyMKyH )l, aH caBOJl a aBO6 6epHw JlO3HM. VIH)l,
Jl HHrHra yMyMHi1 6eJlrHJl ra (yMyMaH OJl H)l, 6eJlrHJl x,HcO6cH3 6yJl MyMKHH) 3ra cpOH)l, HHcTpyMeTJl pH KHpHTHJl wH MyMKHH 6yJlraHJl H yYyH, MOc paBHw)l, HH)l, KcJl x,aM YeKcH3 MHl\)l,Op)l,a 6yJl MyMKHH. yH)l, cpal\ T HKKHTa)l,aH KaM 6yJl H cp H)l, 6Oi1Jl rHHHHr MaB y)l, JlHrH 51 OHa YeKJlOB 6yJl MyMKHH, YyHKH cp l\ T 6HprHHa cpOH)l, 6Oi1Jl rHHH MaB y)l,JlHrH x,OJl caJl Hi1 (MabHOra 3ra 3Mac) x,HcO6JlaHa)l, .
Arap HH)l, KcHH x,HcO6Jl wHHHr x,aM “Ba3HJl wTHpHw” Ba x,aM “)l, MHKa” MeTO)l, aJl pHHH TypJl ycyJlJl ra acOcJl MyMKHHJlHrH)l,aH KeJl YHl\HJl , yH)l, HH)l, Jl HHHr cOHHra YeKJlOBJl i1yl\Jl MabJl M 6yJla)l,H.
HeYTa HH)l, 6yJl H KepaK )l, caBOJl x,aM cO)l,)l,a)l,Hp. 4yHKH x,O3Hp)l, HH)l,eKcJlap)l, Hl\ cO)l,HeT)l, KeHr cp i1)l,aJl HJl 6 KeJl HwH O6beKTHB 3apypaT Ba 6apYa HcTeMOJlYHJlapHra ax,aMH51TJlH 3KaHKH y )l, KepaK 6yJl )l,H Ba 51wai1)l,H.
MyXHMH HH)l, Kc l\aH)l, i1 6yJl Jl ? KHM yH)l, H HOpO3H 6yJl , eKH l\ Hl\ ca 51 HH TaHJlawra HMKOHH51TH 6yJl JlO3HM. KH HH)l,eKcHHHr l\ i1 6HpHHH Tax,JlHJl l\HJlHw yYyH TaHJl w Jl 3HM? Arap ol\ pH)l, KeJl pHJl cpOH)l, HH)l,eKcJl a MypO aT 3THJlca, yH)l, 6Hp XHJl 6O3OpJl x,OJl HHH aKc 3TyBYH Ba yx,waw MeTO)l, aJlapra acOcJl HraH y)l,a Kyn HH)l,eKcJlapHH KypHw MyMKyH.
KOpeJl51u,H51 6Hpra TeHr HH)l,eKcJl rypyx,H)l, cp 6HTTacH Myx,HM)l, , l\OJl aHJl H MabJlyMOT OJl Hyl\ Ha3ap)l, ax,aMH51 a 3ra 3Mac, yJl i1yl\ 6yJl KeTHwH MyMKyH )l, cp a3Jl
By y)l,ra KeJlHwH MyMKHH.
yH)l, x, O l\HJlMacJl Ba TaXJlHJl)l,aH MyXyM 6yJl HH)l, aTOpHH Ha3ap)l,aH l\OJl)l, cJl Myx, M ax,aMH51 a 3ra. MacaJl , Bal\ HHHr MabJlyM )l,aBpJlapH)l, POccH51 cp H)l, 6O3OpH HH)l,eKcJl NASDAQ HH)l, KcH 6HJlaH KOppeJl51u,H51JlaHHwH (yHra MOc KeJl H) x,OJlaTJl H x,aM 6yJl Typa)l, . AMMO 6yHHHr MyHOca6HTH 6HJlaH PTC HH)l, KcH)l, H BO3 KeYHw JlO3HM )l, raH MabHO KeJl YHl\Mai1)l,H. WyHHHr yYyH HH)l, KcHH aHHl\ TaHJlaw yYyH y3Ol\ Bal\T MO6ai1HH)l,arH )l, BpJl pHH (My)l,)l, TJl pHH) TaXJlHJl l\HJlHw 3apyp.
Ai1 Hw OH3KH, 6ab3H HH)l,eKcJl MabJlyM Bal\ Jlap)l, HcTebMOJlYHJlap TOMOHH)l, TaJl l\HJlHHa)l,H eKH Bal\THHYaJl TaJla6 l\HJlHHMai1)l,H. yH)l,ai1 TaJla6 cpOH)l, 6O3OpHHHHr l\ i1 Hx,aTJlapHHH aKc 3TyBYH HH)l, aTOpJl ra MabJl M Bal\T)l,a HcTebMOJl Jl TOMOHH)l,aH l\ Hl\ 6Op eKH i1yl\JlHrHra 6OFJlHl\. Jl yTa pHBO JlaHraH cpOH)l, 6O3OpJlapH)l, 6apYa HH)l,eKcJlapra x, Hwa TaJl MaB y)l,, wyHHHr yYyH x, HH)l, KcJl HHHr TypJl pH Ba cOHH x,a)l,)l, H Tawl\apH Kyn. yH)l, i1 x,OJl Xap 6Hp HcTebMOJl y3HHHHr TaJla6H Ba Mal\ca)l,JlapHra aBO6 6epyBYH HH)l, KcJl HH 3pKHH paBHw)l,a TOnHwH Ba cpOi1)l,aJlaHHwH HMKOHH51THHH 6epa)l,H.
H)l, HH)l,eKcJl a OH)l, 6Owl\ MaTepHaJlJl 5-YH HJl Ba)l, KeJl pHJl .
Caao!l!lap
OH)l, HH)l,eKcH HHMa Ba y HHMa yYyH KepaK?
OH)l, HH)l,eKcJl pHHHHr l\aH)l,ai1 TypJl pHHH 6HJlacH3?
OH)l, HH)l,eKcJl pH l\ H)l, i1 x,HcO6Jl 6 TOnHJla)l,H?
VIH)l,eKcJl p l\ H)l, i1 KOppeJl51u,H51Jl Ha)l,H?
Tonmupu !l
TacHKc HH)l, KcHHH y3rapHw )l, MHKacHHH Tax,JlHJl l\HJlHHr.
TepMHHJl p Jl FaTHHH Ty3HHr.
Do'stlaringiz bilan baham: |
