Инвестиции и их роль в повышении эффективности экономики

1. Теоретические основы инвестиции и инвестиционной деятельности в современных условиях


1.1 Сущность и классификация инвестиции

Инвестиция (нем. Investition, от лат. investio — одеваю), долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью получения прибыли. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать.

Инвестиционная деятельность, как вложение инвестиций и осуществление конкретных практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта связана с формированием инвестиционного портфеля, который для любого предприятия состоит из инвестиций не только в ценные бумаги, но и в оборотные средства предприятия.
Таким образом, инвестиционный портфель формируется при использовании нескольких направлений вложения средств и представляет собой определенную совокупность инвестиционных проектов. Причины мотивации инвестиционной деятельности могут быть различны, но главные можно сгруппировать по трем направлениям:
1) Обновление действующей материально-технической базы.
2) Рост объемов производства лучшей традиционной продукции.
3) Освоение новых видов продукции.
Вкладывать средства в производство, в ценные бумаги, в нематериальные активы и т.п. выгодно и целесообразно, если инвестиционный процесс отвечает следующим требованиям:
а) прибыль от конкретного вложения больше процентных выплат от банковского депозита;
б) рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;
в) рентабельность производства после внедрения проекта будет выше, чем до проектного уровня и превысит среднюю расчетную заемную ставку по кредиту;
г) данный проект соответствует генеральному плану развития предприятия;
д) экономически обоснованный, ассортиментный, ценовой и рыночный этапы проекта.
На мой взгляд, под инвестиционной деятельностью необходимо понимать вложение средств юридическими, физическими лицами и государством в производство продукции (работ, услуг) или в различные финансовые активы с целью получения прибыли, а также для достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность является необходимым условием кругооборота средств любого предприятия, а хозяйственная деятельность в сфере производства в свою очередь создает предпосылки для новых инвестиций.
Таким образом, любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства, от момента мобилизации инвестиционных ресурсов. до получения прибыли и возмещения вложенных средств, выступает, как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Его основными этапами являются:
-преобразование ресурсов в единовременные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
-превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости;
-прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализуется конечная цель инвестирования.
Источником прироста капитала и целью инвестирования является получаемая от реализации проектов абсолютная прибыль. В относительном виде она делится на сумму инвестиций, что дает их рентабельность. Процесс сравнения инвестиционных затрат и финансового результата происходит непрерывно: до инвестирования (при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта), в течение его, в процессе строительства (приобретения) объекта и после инвестирования (при эксплуатации нового у объекта). Процессы вложения капитала и получения прибыли могут происходить в различном временном аспекте.
При последовательном протекании этих процессов прибыль образуется сразу после сдачи готового объекта в эксплуатацию и выхода его на проектную мощность, как правило, в пределах до одного года (например, монтаж и установка новой технологической фасовочной линии на действующем предприятии).
При параллельном вложении капитала получение прибыли, возможно, до полного завершения строительства, нового производства, т.е. при вводе в действие первой очереди (участка, цеха, корпуса производства и т.д.).
При интервальном вложении капитала, строительство предприятия, его пуск, освоение и формирование прибыли может проходить длительное время (несколько лет). Продолжительность этого периода зависит от форм инвестирования, от финансовых возможностей инвесторов и застройщиков, от мощностей подрядчика, от уровня контроля выполняемого заказа (федеральный, региональный, областной, местный) и т.д.
Основными законодательными актами, регламентирующими инвестиционную деятельность, являются Федеральные Законы. Во исполнение Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности утвержденной постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 года № 283, приказом Министерства финансов РФ № 126 н от 10 декабря 2002 года введено в действие Положение по бухгалтерскому учету. Оно устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете и отчетности информации о финансовых вложениях организации, под которой понимается юридическое лицо (за исключением кредитных и бюджетных учреждений). Это положение определяет такое понятие как финансовые вложения (финансовые инвестиции), под которыми следует понимать активы, для которых одновременно выполняются три условия:
1) наличие правильно оформленных документов, подтверждающих существование права у предприятия (юридического лица) на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
2) переход к организации рисков, связанных с финансовыми вложениями (изменения цены, ликвидности, неплатежеспособности должника и др.);
3) способность приносить предприятию экономические выгоды в будущем в виде процентов, дивидендов, либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью).
Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах. Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы и пользователи объектов инвестирования (инвеститоры).
Для инвесторов, характерным моментом, является отказ от немедленного потребления имеющихся средств, в пользу компенсации собственных текущих потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.
В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в РФ» участниками этой деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, участники договора простого товарищества, лизингополучатели, другие лица.
По российскому законодательству ими могут быть и хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные организации, посреднические фирмы, инвестиционные биржи, фонды, граждане РФ, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации. Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности. Инвеститорами могут быть юридические лица, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и корпорации.
Инвесторы и пользователи могут выступать одновременно в одном лице, а также могут совмещать функции других участников инвестиционной деятельности. Если инвестор и пользователь являются различными субъектами, то отношения между ними регулируются заключенным договором. Инвесторы и осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют первоочередные и вторичные направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование, своевременность и достоверность отчетной информации. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объемами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.
Заказчики, не являющиеся инвесторами, наделяются правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором или контрактом.
Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда или контракту, заключаемому с заказчиком. Подрядчики обязаны иметь лицензию на проведение тех или иных работ или видов деятельности, которые подлежат лицензированию со стороны государственных органов. Законом «Об инвестиционной деятельности в РФ» введено разделение инвестиций по цели на две основные категории:
Капиталообразующие или реальные инвестиции, обеспечивающее создание и воспроизводство основных фондов для развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства, связи и других отраслей народного хозяйства. Реальные инвестиции, как правило, долгосрочные и довольно часто в экономической литературе они называются прямыми инвестициями, включая следующие составные элементы:
-основные фонды (основной капитал), на приобретение земельных участков;
-нематериальные активы (лицензии, патенты, авторские права, торговая марка, опытно-конструкторские и научно-исследовательские разработки);
-пополнение оборотных средств (материальных, сырьевых, топливных и других запасов).
Финансовые (портфельные) инвестиции - это капитал, вкладываемый в различные финансовые инструменты - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п. Под термином «финансовые инструменты» следует понимать различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми ведется на финансовых рынках. По нашему мнению, финансовые инструменты следует рассматривать как договорные отношения двух или более лиц, в результате которых у одних появляются финансовые активы, у других - финансовые обязательства. Как финансовые активы, так и финансовые обязательства могут быть представлены в форме ценных бумаг.
Таким образом, финансовые инструменты включают в себя как финансовые активы (ценные бумаги, предоставленные займы), так и финансовые обязательства (полученные кредиты и займы). Из этого следует, что понятие «финансовые инструменты» является более объемным, чем понятие «финансовые вложения». Появление финансовых инвестиций связано с увеличением потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения производственной и коммерческой деятельности.
Таким образом, денежный капитал исторически начинает функционировать и развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг равнозначна передаче части денежных средств, в заем (ссуду), а сама ценная бумага принимает форму и содержание кредитного документа, на основании которой владелец бумаги получает право на определенную прибыль. Существует много различных понятий «ценная бумага», обобщив которые можно дать определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего финансовые или имущественные права ее владельца к лицу, выпустившему такой документ.