V2 post-audit nfty whitepaper V

Current Problems with Web 2.0 User Management
While the Web 2.0 economy has experienced tremendous growth over the past two decades,
it continues to be a fragmented and difficult environment for users. Security and usability are
insufficient, and businesses have failed to capture value from users’ web-based actions. These
specific challenges can be divided into three main categories: Personally-Identifying
Information (PII) and Data Breaches, Unique Authentication, and Customer Incentivization.
Personally-Identifying Information (PII) and Data Breaches:
This most significant issue with traditional login and account creation systems is that they
require large amounts of private user information — from credit card numbers to physical home
addresses — to be collected and stored by centralized organizational entities. This interferes
with a customer’s desire for privacy and security, creating a significant liability for the business.
Historically, data breaches involving customer PII have damaged company reputations,
resulting in hefty legal penalties and irrevocable damage to public trust. Some NFT apps
and/or marketplaces still require PII from users, who cringe at the thought of providing such
information for a supposedly decentralized market. This type of information capture goes
completely against the ethos of blockchain technology and decentralized networks.
2
https://dappradar.com/ethereum/marketplaces/opensea
1
https://www.reuters.com/technology/nft-sales-volume-surges-25-bln-2021-first-half-2021-07-05/
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TM
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Unique Authentication
The sharing of account credentials adversely impacts companies that base their profit models
on traditional subscription methods, as users can usurp company controls to pirate proprietary
products. For instance, Netflix estimates it loses $6 billion each year due to password sharing
3
.
While companies have tried to solve this issue with strategies like geofencing IP addresses,
these efforts have thus far been in vain.