Toshkent tibbiyot akademiyasi jamoat salomatligi va menejment kafedrasi

Birja instrumentlari

Birja, nomidan ko‘rinib turibdiki, birjalarda sotiladi. Bunga fyuchers va opsion kabi moliyaviy instrumentlar kiradi. Ularning afzalliklari orasida mavjudlik, likvidlik, nisbatan past komissiya xarajatlari va ishonchlilik mavjud. Va asosiy kamchilik - bu almashinuv qoidalari tufayli bunday shartnomalarni aniq standartlashtirish (yetkazib berish muddati, tovarlarning miqdori va turi qat’iy cheklangan).

Fyuchers shartnomalari

Fyuchers yoki fyuchers shartnomalari, xuddi forvardlar kabi, ikki tomonning asosiy aktivni yetkazib berish to‘g‘risidagi kelishuvidir. Bu yerda narx va yetkazib berish muddati ham muhokma qilinadi. Fyuchers shartnomalarining barcha shartlari ular sotiladigan har bir birja saytlari uchun standartlashtirilgan. Aslida, fyucherslar bir xil forvard, faqat standartlashtirilgan shartnoma shartlari bilan va ular aytganidek, oqim (birja savdolari orqali) orqali yetkazib beriladi. Fyucherslar yetkazib berish va hisob-kitoblarga ham bo‘linadi. Biroq, ularning faqat kichik bir qismi tovarlarni (asosiy aktivni) haqiqiy yetkazib berish bilan tugaydi, aksariyat fyucherslar shartnomada ko‘rsatilgan narx bilan real bozor narxi o‘rtasidagi farq shaklida hisob-kitobni o‘z ichiga oladi, ya’ni ular hisoblangan.

Opsionlar (tanlovlar)

Variantlar ma’lum bir asosiy aktivni oldindan belgilangan narx va muddat bo‘yicha sotib olish yoki sotish huquqini anglatadi. CALL opsiyasi sotib olish huquqini beradi va PUT opsiyasi sotish huquqini beradi. Fyucherslardan farqli o‘laroq, opsion bitim tuzish (sotib olish yoki sotish) majburiyatini emas, balki to‘liq huquqni nazarda tutadi.Variantlarning ikkita asosiy turi mavjud: Yevropa; Amerika.Yevropa opsionlari aniq belgilangan sanada (opsionning amal qilish muddati deb ataladi) mashq qilishni o‘z ichiga oladi, Amerika opsionlari esa opsionning amal qilish muddati tugagan vaqt oralig‘ida istalgan sanada amalga oshirilishiga imkon beradi.

Birjadan tashqari instrumentlar

Birjadan tashqari chetlab o‘tish vositalari to‘g‘ridan-to‘g‘ri yoki diler orqali tomonlar o‘rtasidagi aloqa orqali qo‘llaniladi. Bunga forvard shartnomalari va svoplar kiradi. Bu yerda afzallik – tovar turlari, ularning hajmi va yetkazib berish vaqtlari bo‘yicha cheklovlarning yo‘qligi (hamma narsa tomonlar o‘zaro kelishgan holda yoki dilerning vositachisi orqali bo‘ladi). Bu yerda yana ko‘plab kamchiliklar mavjud, ularning asosiylariga quyidagilar kiradi: nisbatan yuqori qo‘shimcha xarajatlar, past likvidlik, tomonlardan birining o‘z majburiyatlarini bajarmaganlik riski.