To enlighten investors on the impact of these breakthroughs and the opportunities they should create, we began publishing Big Ideas in 2017. This annual research report seeks to highlight

Bitcoin: Preparing For Institutions
ARK Believes Bitcoin Deserves A Strategic Allocation 
In Institutional Portfolios
Untethered from traditional rules and regulations and generally uncorrelated to the behavior of other asset classes, bitcoin seems to 
have earned a strategic allocation in well-diversified portfolios. During the past decade, bitcoin is the only major asset with 
consistently low correlations to traditional asset classes.
Correlation Matrix
High correlation: coefficient value lies between ± 0.50 and ±1
Moderate correlation: coefficient value lies between ± 0.30 and ± 0.49
Low correlation: coefficient value lies below ± .29

---

•
*Securities referenced are provided as examples of large capitalization stock average volume. The static lines are the average 2020 trading volume of each of those stocks. 
Forecasts are inherently limited and cannot be relied upon. 
For informational purposes only and should not be considered investment advice, or a recommendation to buy, sell or hold any particular security or cryptocurrency. 
Source: ARK Investment Management LLC, 2020 based on data sourced from: Coinmetrics
47
Bitcoin: Preparing For Institutions
Bitcoin Trading Volume Is Comparable To That Of A Large Cap Stock 
And Has Grown At An Exponential Rate
ARK estimates that bitcoin’s daily trading volume could exceed the volume of the US equity market in fewer than four years
and the volume of the global FX spot market in fewer than six years.
Bitcoin Spot Market US Dollar Daily Volume On Major Exchanges
$0.0000
$0.0000
$0.0000
$0.0001
$0.0010
$0.0100
$0.1000
$1.0000
$10.0000
$100.0000
$1,000.0000
$10,000.0000
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026