The art r of Trading Combining the Science of

C H A P T E R 14
Calculating
Proper Trade
Size
M
oney management principles in trading cannot be overemphasized.
We work in the world of probabilities and risk and part of this topic
was covered in Chapter 3, when we talked about stop-loss exits.
Now we will focus on trade size.
Since the future is impossible to predict, you cannot predict the out-
come of each new transaction. Therefore, you must prepare for the pos-
sibility of loss. You do this by controlling your
trade size,
which is also
known as your
position size.
This means the number of shares (for stocks)
or the number of contracts (for futures and options) that you buy or sell
(sell short).
With the ART system you will know your entry and exit before you
enter each trade. Knowing this information allows you to calculate your
maximum trade size risk for every trade.
C O N T R O L L I N G
R I S K
When controlling risk, there are three variables you can control:
1.
Entry (where to get in)
2.
Exit (where to set your initial stop)
3.
Trade size (in shares or contracts)
77

---

c14
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
0:41
Char Count=
78
SCIENCE AND MATH
THE 2 PERCENT RISK RULE
Never risk more than 2 percent (of your overall trading account size) on
any one trade. You must be able to incur a number of losses in a row; this
is known as
drawdown.
Advanced traders, see “Important Note” below.
That is the goal of money management, and it separates the pros from the
novices. Proper money management enables you to stay in the game and
avoid entirely losing or depleting your capital.
r
Never risk more than 2 percent of your trading account (see note
below) on any one trade:
$ Account Size
×
2%
=
$ Risk Amount
Example
: $25
,
000 Account
$25
,
000
×
2%
=
$500
r
Use proper trade size formula on every trade:
$ Risk Amount
−
Commission
$ Difference between Entry and Stop
=
Trade Size in Shares
or Contracts
Example
: $500 Risk Amount, $80 Commission, $1.50 Points of Risk
$500
−
$80
$1
.
50
=
280 Shares
IMPORTANT NOTE
Advanced traders and investors can benefit from risking more than 2 per-
cent of their trading capital on each trade. The 2 percent figure is used here
in order to protect you from the risk of ruin.
If you feel you are advanced and need to calculate the correct risk
amount on your trade size, you will need to determine your win ratio and
your payoff ratio. Once you do that, then refer to
A Trader’s Money Man-
agement System
, John Wiley & Sons (2008). This book has the information
needed to correctly identify the proper risk amount for each trade.