The art r of Trading Combining the Science of

FIGURE
31.1
This
chart
was
created
in
December
2003
and
shows
how
the
Elliott
Wave
effectively
looked
into
the
future
and
forecasted
our
recent
2007
new
highs
in
the
DJIA
Source:
eSignal.
www.eSignal.com
216

---

c31
JWBK099-McDowell
February 11, 2008
19:52
Char Count=
Elliott Wave—Ungrounded Assessment
217
i
iii
iv
ii
ii
i
iv
c
4
a
b
ii
iii
iii
iv
B
5
v
i
v
v
a
c
b
2
1
3
A
C
FIGURE 31.2
Elliott Wave Diagram
Knowing how to use the EW can be a very profitable skill. Here are
some insights into how you can use the EW with your ART trading ap-
proach (
Note:
Waves refer to Elliott Waves). See Figure 31.2.
ELLIOTT WAVE GUIDELINES
1.
Tradable waves are impulsive waves 1, 3, 5, and corrective “C” wave
(of wave 4 corrections).
2.
Impulsive wave 3 is the steepest and most dramatic wave of all the
waves and occurs on the highest volume and highest Elliott Wave os-
cillator (or moving average convergence/divergence [MACD]) of all
waves. Wave 3 is never the shortest wave.
3.
Waves 1, 3, and 5 are made up of five minor waves and most corrections
are a-b-c corrections. Irregular corrective waves exist.
4.
Wave 5 will usually exceed wave 3 on lower volume than the wave
3 high.
5.
Wave 5 can fail and just form a double top with Wave 3 instead of going
to higher price levels.