The art r of Trading Combining the Science of

213
TRADE IN THE DIRECTION OF YOUR
FORECASTING METHOD
If you use this filter, then it is best that you use the Elliott Wave as your fore-
casting “tool.” Then you need to decide if you want to apply this forecast-
ing tool to the current time frame you are trading, one higher time frame,
or both. Again, if you want to go this route, paper-trade until you become
an expert at combining your forecasting tool with ART.

---

c30
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
14:50
Char Count=
214

---

c31
JWBK099-McDowell
February 11, 2008
19:52
Char Count=
C H A P T E R 31
Elliott Wave—
Ungrounded
Assessment
T
he Elliott Wave (EW) theory is the most powerful forecasting tool I
know of. The EW theory takes into account world, economic, and be-
havioral aspects of the environment. World events like war, economic
depressions, and acts of God (e.g., earthquakes and weather disasters) con-
sistently fall into the wave sequence. This makes the wave sequence valid
as a forecasting tool. Don’t ask me how it does it; just know that I have wit-
nessed this occurrence time and time again, including the sell-off starting
in the year 2000 and the recovery beginning in 2003.
With this said, it is important for me to mention that I do believe in the
EW as a measure of human reactions. The EW effectively represents how
humans emotionally respond to world and economic events in the markets.
But remember, until the EW actually occurs, thinking or forecasting that it
might occur is only a fantasy or theory.
EW patterns are not needed to trade successfully. It is much better to
flow with the market and trade the realities of the market. In other words,
if the trend is up, stay with the trend until it actually changes, regardless of
what the EW is forecasting
Figure 31.1 was created in December 2003 after the probability of
an EW 4 bottom was hit in March 2003. This chart illustrates how using
Fibonacci retracement levels in combination with the EW verifies the
bottom.
This allows us to apply the EW principles to the next bullish impul-
sive wave, which should take the Dow Jones Industrial Average (DJIA) to
substantial new highs between 2008 and 2010.
215

---

c31
JWBK099-McDowell
February 11, 2008
19:52
Char Count=
AR
T® Char
t #39;
DJIA;
Monthly
.