The art r of Trading Combining the Science of

KEEP RISK WITHIN 2 PERCENT
For our purposes we will assume that your money management trading
rules require that you risk no more than 2 percent on any one trade. Given
that rule we need to be careful when increasing trade size to use the scaling
out technique.
There are two ways to increase your trade size and keep risk within
2 percent:
1.
Find a market that you can initiate a large enough trade size with your
current trading account based on a 2 percent or less loss if this initial
position is stopped out.
2.
Add additional trading capital to your trading account to allow for a
larger position. Two percent of a larger account allows for a larger
trade size.
Another alternative is to use the leverage of options, but you must be
familiar with options, their “time value” decay, delta, etc. Using options
would be considered a specialty or advanced technique, and if you are not
familiar with them, this method could lead to increasing your stress and
your potential risk.
SCALING OUT EXAMPLE
Using the e-mini as an example, your account size is $25,000 and you
choose to risk 2 percent on this trade. Two percent of $25,000 is $500. Your
trade entry is 1037.75 and your exit is 1036.25 so you can buy approximately
six contracts and stay within your risk parameters.
If you get stopped out before having a chance to scale out, your loss
would only be 2 percent, which is acceptable from a risk-of-ruin standpoint.
Therefore, this potential risk should not create any stress.
When your trade becomes profitable scaling out comes into play. There
are many variations to this technique, so you will need to paper-trade to
find what works best for you. You may want to enter trades using the

---

c25
JWBK099-McDowell
February 12, 2008
13:22
Char Count=
Scaling Out and Scaling In
163
Pyramid Trading Point and scaling out of your position when an ART Re-
versal bar forms in the opposite direction of your trade.
As soon as the trade is profitable enough, cover part of your position
and liquidate enough contracts so that if you are still stopped out at your
initial stop loss, you will still make a profit. If the trade becomes even more
profitable and you still have a large enough trade size, then you may want
to liquidate more contracts to lock in additional profit.
If your initial stop loss is never triggered, then you should be able enjoy
the rest of the trade and let it go as long as the trend continues, knowing
that no matter what happens at the very least you will make a profit on this
trade.
If you trade only one or two contracts you really can’t scale out of po-
sitions in a meaningful way. This is another reason why larger trading ac-
counts have an advantage over smaller ones. Also, some markets are more
expensive than others, so the cost of the trade will determine your trade
size. Remember in choosing your market, liquidity is important, and you
must have sufficient market liquidity to execute scaling out of positions.
Note:
Poor fills due to poor liquidity can adversely affect this scaling-
out technique.
The psychology of scaling out is to reduce stress by locking in profit,
which should help you stay in trends longer with your remaining positions.
Figure 25.1 and Figure 25.2 illustrate scaling out on an intraday time
frame.
The initial trade size was calculated using the 2 Percent per Trade Risk
Rule, based on the trade entry and the initial stop-loss point as indicated
on the chart.
Scaling out can be used in all markets and on all time frames. Stops are
adjusted and positions are scaled out in increments as part of this money
management program.