The art r of Trading Combining the Science of

THE NATURE OR PSYCHOLOGY
OF BRACKETED MARKETS
Bracketed markets, by their very nature, cannot last forever because they
become increasingly unstable with time. Most traders view a bracketed
market as a stabilization of price, but this type of market actually becomes
increasingly unstable with time. In fact, the longer a market remains brack-
eted, the more unstable it becomes.
Bracketed markets and market consolidations have their own cycles.
During their initial formation, traders are undecided as to value, and the

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JWBK099-McDowell
February 19, 2008
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How to Trade Bracketed Markets
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price oscillates. If this condition continues, traders’ perceptions of this
asset’s value remain the same until new information enters the market to
change those perceptions.
Until new information arrives, the consolidation becomes narrower
and narrower—to a point where the consolidation is now very unstable;
this is where new trends are born.
The longer or more mature the consolidation is, the more significant
the new trend following that consolidation will be. Lengthy (or mature)
bracketed markets are so unstable that even just a whisper of new infor-
mation coming into this type of market can make it move, but a shout of
information can make it trend fast!
Once you spot a mature consolidated market, your trading approach
should be to bracket the upper and lower part of the consolidation. This
helps you avoid unprofitable “whipsawing” trades within the consolidation
channel caused by insignificant trading reactions from minor market infor-
mation. It is important that your trading approach does not react to every
“whisper” of information that the market ultimately finds meaningless.