Tema: aspekte të menaxhimit të afarizmit bankar – tregu I kredidhënies si një ndër instrumentet e sigurimit të një rritjeje të QËndrueshme ekonomike në kosovë

3.2 Kreditë bankare dhe rritja ekonomike

Autorët konkludojnë që në mënyrë për të kuptuar më mirë lidhjen e finacave në rritje, eksperienca sistematike e studimit të zhvillimit financiar bëhet e nevojshme. Çdo vend është specifik, bile edhe për një vend të vetëm ka pikpamje të ndryshme lidhur me rolin e zhvillimit financiar në rritjen ekonomike, edhe nëse e njejta periudhë kohore hulumtohet (Bađun, 2009).

Është i diskutueshëm drejtimi i shkakësisë midis financës dhe rritjes ekonomike. Drejtimi i shkakësisë është përshkruar nga Patrick (1996), si furnizim (oferta) – hipotezë udhëheqëse dhe kërkesë – hipotezë vijuese. Kjo është mbështetur nga McKinnon (1998). Kur marrëdhënia e rastësishme shkon nga zhvillimi financiar në rritje, ajo është e quajtur furnizim - për shkak se besohet se aktivitetet e institucioneve financiare e bëjnë rritjen e furnizimit të shërbimeve financiare, që krijon rritjen ekonomike. Në mënyrë të ngjashme, kur rritja brenda në ekonomi rezulton me rritjen e kërkesës për shërbime financiare dhe kjo më pas motivon zhvillimin financiar, atëherë ajo është quajtur kërkesë. Ka studiues të tjerë, të cilët besojnë se shkakësia shkon në të dyja drejtimet. Edhe pse provat nga puna empirike mbështesin faktin që të dyja, financa dhe prodhimi, në të vërtetë janë të lidhura pozitivisht me njëra-tjetrën, marrëdhënia është vendi specifik dhe askush nuk duhet të nxjerrë përvojën e vendit tjetër (cituar në, Oluitan).³
Duke marrë parasysh se NVM-të kanë një rol të rëndësishëm në rritjen ekonomike, Galindo dhe Micco (2005) shqyrtuan prova nga shkalla e mbrojtjes së të drejtave të kreditorëve dhe qasjen

³ Lidhur me shkakësinë midis financave dhe rritjes ekonomike, shih Oluitan dhe Bađun, (2009)

65
Analiza e Literatures

në kredi për ndërmarrjet e vogla dhe të mesme. Rezultatet janë nxjerrë nga një studim i firmave në gjithë botën për të shqyrtuar rolin e mbrojtjes së kreditorit mbi qasjen e ndërmarrjeve të vogla dhe të mesme “në kredi“. Autorët kanë paraqitur dëshmi se firmat e vogla janë më pak të ndikuara dhe më të paqëndrueshme se ato të mëdhatë. Përveç kësaj, duke përdorur teknikat ekonometrike, autorët gjetën se mbrojtja më e mirë e kreditorëve redukton hendekun e financimit midis firmave të vogla dhe të mëdha. Në vendet ku të drejtat e kreditorëve janë të mbrojtura (dhe zbatohen), firmat e vogla kanë qasje më të madhe në kredi bankare për financimin e investimeve. Në vendet me ligj të përbashkët (ku mbrojtja e kreditorit është e lartë), diferenca në pjesën e investimeve të financuara me kredi bankare midis firmave të mëdha dhe të vogla është rreth 9 pikë në përqindje. Në vendet me ligj jo të përbashkët, ky ndryshim është 25 pikë në përqindje.

Beck, Levine, Loayza (1999) shqyrtuan ndikimin e zhvillimit financiar në burimet e rritjes ekonomike. Autorët përdorën dy metoda ekonometrike. Ata përdorën një mostër ndërmjet vendeve me të dhënat mesatare gjatë periudhës 1960-1995, duke përdorur si instrument prejardhjen ligjore të vendeve. Autorët gjejnë një lidhje ekonomikisht dhe statistikisht të rëndësishme midis zhvillimit të ndërmjetësimit financiar, si dhe rritjes reale të GDP-së për kokë banori dhe rritjes së përgjithshme të produktivitetit. Testet specifike tregojnë se lidhja e fortë pozitive midis zhvillimit financiar dhe rritjes ekonomike dhe rritjes së produktivitetit nuk është për shkak të efekteve specifike të vendit. Megjithatë, rezultatet tregojnë një lidhje të paqartë midis zhvillimit të ndërmjetësimit financiar dhe rritjes së kapitalit fizik dhe normave të kursimeve private. Ndërkohë që ka tendencë të jetë një lidhje pozitive midis zhvillimit të ndërmjetësimit financiar dhe të dyjave, akumulimit të kapitalit fizik dhe normave të kursimeve private, këto rezultate janë të ndjeshme ndaj ndryshimeve në teknikat e vlerësimit dhe masave të zhvillimit të ndërmjetësimit financiar.
Sipas Beck, Büyükkarabacak, Rioja, Valev (2012), derisa teoria parashikonte efekte të ndryshme të kredive të ekonomive familjare dhe kredive të ndërmarrjeve në ekonomi, literatura empirike ka përdorur kryesisht masa totale të kreditimit të përgjithshëm bankar në sektorin privat.

66
Analiza e Literatures

Autorët ndërtojnë një dataset të ri nga 45 vendet e zhvilluara dhe në zhvillim, shpërbërjen e kredive bankare në kreditimin e ndërmarrjeve dhe të kreditimit për individët dhe për të vlerësuar efektet e ndryshme të këtyre dy komponentëve mbi rezultatet e sektorit real. Autorët gjejnë se: 1) kreditimi i ndërmarrjeve është i lidhur pozitivisht me rritjen ekonomike, ndërsa kreditimi familjar nuk është; 2) kreditimi i ndërmarrjeve është i lidhur në mënyrë të konsiderueshme me reduktim më të shpejtë në pabarazinë e të ardhurave, ndërsa kreditimi familjar nuk është. Në të gjeni se pesha e kredisë familjare është më e lartë në shoqëritë më të urbanizuara, në vendet me sektorë të vegjël të prodhimit dhe në shumë sisteme financiare të bazuara në treg, derisa struktura e tregut dhe politikave rregulluese është e lidhur me përbërjen e kapitalit.

Eller, Frömmel, Srzentic (2011) aplikuan një qasje të veçuar për të marrë një njohuri më të thellë në përcaktuesit e zhvillimeve të kredisë për sektorin privat vendas në njëmbëdhjetë vendet e CESEE-së, kryesisht shtetet anëtare të CESEE-së në BE dhe Kroacia nga janari i 1997 deri në prill 2009. Autorët dalluan kreditimin për firmat dhe kreditimin për ekonomitë familjare ndërmjet furnizimit afatshkurtër dhe përcaktuesit e kërkesës afatgjatë dhe nënperiudhat e identifikuara me një ndikim të ndryshëm të përcaktuesve të rritjes së kredisë. Sipas autorëve, të paktën ka një marrëdhënie ekuilibri afatgjatë midis niveleve të kredisë për sektorin privat dhe nga ana e kërkesës në baza makroekonomike në shumicën e vendeve të CESEE-së, ku aktiviteti ekonomik është përcaktuesi më i rëndësishëm afatgjatë makroekonomik i niveleve të kredisë; ndikimi i tij pozitiv është më i theksuar për kreditë familjare sesa për kreditë e firmave.
Derisa financat teorike dhe, më shumë, financat empirike dhe prospekti i rritjes janë fokusuar kryesisht në kredi të ndërmarrjeve, sistemet financiare në vendet me të ardhura të larta sigurojnë një pjesë të madhe të shërbimeve të tyre, duke përfshirë kredi për individët dhe jo për ndërmarrjet. Në disa vende, kreditë familjare përbëjnë më shumë se 80për qind të kredisë së përgjithshme bankare, duke përfshirë edhe vendet si Kanadaja, Danimarka dhe Holanda, kryesisht kredi hipotekare. Ka pasur edhe një tendencë në rritje nga ana e bankave në të gjitha vendet me të ardhura të larta, duke siguruar më shumë kredi për ekonomitë familjare në vend

67
Analiza e Literatures

sesa për ndërmarrjet, i shtyrë pjesërisht nga efikasiteti më i lartë i kostove me të cilat bankat kanë qenë në gjendje të japin kredi konsumatore kohëve të fundit (Beck).

Kamau (2011) shqyrtoi trendet në efikasitet dhe ndryshimet në produktivitet në industrinë bankare gjatë periudhës së postliberalizimit, duke përdorur modelin DEA. Nga vëzhgimi i përgjithshëm në bankat komerciale, autori konkludoi se bankat në Keni kanë pasur performancë të mirë gjatë kësaj periudhe. Efikasiteti i bankave komerciale në Keni nuk ishte në asnjë moment nën 40për qind. Në kushtet e pronësisë dhe madhësisë, bankat e huaja ishin më të efektshme sesa bankat lokale. Bankat private janë më të efektshme se ato publike. Bankat e mëdha janë më te efektshme se bankat e mesme dhe të vogla.
Oluitan, në hulumtimin e tij lidhur me rolin e financës në rritjen ekonomike nigeriane, ka shqyrtuar rëndësinë e variablave të rritjes ekonomike që ndikojnë në nivelin e ndërmjetësimit brenda ekonomisë. Pas përdorimit të modeleve bivariate dhe multivariate, ka vërejtur se ekziston një shkakor i kundërt ndërmjet prodhimit real dhe zhvillimit financiar.
Dullien (2009) ka argumentuar se vendet në zhvillim nuk kanë nevojë për importet kapitale dhe as për të ulur konsumin e qytetarëve të tyre për të bërë burime në dispozicion për investime për të arritur një investim në GDP në raport të lartë. Në vend të kësaj, në qoftëse disa parakushte janë plotësuar, një vend në zhvillim mund të përdorë sistemin e tij financiar dhe bankën e tij qendrore për krijimin e kreditimit për të rritur investimet. Ky investim pastaj do të nxisë kursimet absolute totale me të cilat ex-post mund të kryejnë financimin e investimeve. Përderisa kjo nuk është e vetmja mënyrë për të arritur akumulim të shpejtë të kapitalit dhe kështu edhe rritje ekonomike, në mënyrë empirike ajo duket të jetë e preferueshme për një strategji të importimit të kapitalit për një rritje më të lartë të investimeve.
Laidroo hulumtoi përcaktuesit e rritjes së huazimit dhe ciklikalitetin në bankat e 15 vendeve në EQL gjatë periudhës 2004-2010, duke përdorur modelin e regresionit GMM. Edhe pse, në bazë të parashikimeve teorike, do të pritet që lidhja midis rritjes së kreditimit dhe rritjes së GDP-së të jetë më e fortë kur ekonomia është poshtë trendit, të dhënat e EQL-së treguan të kundërtën:

68
Analiza e Literatures

lidhja midis këtyre dy variablave ishte më e fortë kur ekonomia ishte mbi trendin (2004-2008) në krahasim me atë kur ajo ishte poshtë trendit (2009-2010). Kjo tregon se kur ekonomia ishte mbi trendin e rritjes, kreditimi mund të ketë qenë e nxitur nga faktorët e anës së ofertës (të fluksit të parave nga ekonomitë e zhvilluara në ekonomitë në zhvillim), jo nga faktorët e kërkesës së kapur nga rritja e GDP-së. Kur rritja ekonomike ra, bankat nuk ishin në gjendje të tërheqin kreditë e huazuara. Rritja e kreditimit ka qenë në shumicën e rasteve e lidhur negativisht me treguesin e politikës monetare (siç pritet), lidhja me inflacionin statistikisht e parëndësishme dhe ndarja e indeksit të çmimeve të vitit të kaluar u ekspozua ose si pozitive (siç pritej) ose si lidhje e parëndësishme me rritjen e huadhënies. Koeficientet për ofertën e parasë dhe çmimet e pasurive të patundshme kanë mbetur të parëndësishme.

Beck (2011) argumenton se funksionimi i mirë dhe institucionet e shëndosha financiare e mbështesin shkëmbimin e qetë të shërbimeve dhe mallrave dhe, në këtë mënyrë, nxisin investimet afatgjata dhe rritjen ekonomike. Sipas autorit, fokusi qeveritar në rritje është i rëndësishëm jo vetëm për bankat qendrore dhe autoritetet rregulluese, por edhe për institucionet financiare dhe marrëdhëniet e tyre me autoritetet politike dhe rregullatore.
Sipas EBF (2011) bashkëlëvizja midis rritjes së kredisë dhe rritjes reale të GDP-së, e matur me korrelacionin e thjeshtë midis variablave mbi të gjitha modelet (1980-2010), është veçanërisht e fortë në Britaninë e Madhe, Finlandë, SHBA, Francë dhe Gjermani dhe në veçanti e dobët në Greqi, Portugali dhe Holandë. Të gjitha vendet e tjera shkojnë në mes. Prandaj, lidhja mes zgjerimit të kredisë dhe aktivitetit ekonomik nuk është uniforme në të gjitha vendet. Në shumicën e vendeve, megjithatë, ka të dhëna se GDP-ja udhëheq kredinë bankare në kuptimin që ndryshimet në GDP nuk duket se rrjedhin nga ndryshimet në vëllimin e kredive apo anasjelltas. Ky është rasti në Gjermani, Francë, Spanjë, Greqi, Irlandë, Finlandë dhe SHBA. Për më tepër, në disa vende, si Austria dhe Britania e Madhe, nuk duket të jetë një reagim të marrëdhënieve midis GDP-së dhe të kredive, në kuptimin që rritja më e lartë e GDP-së sot çon në rritje më të lartë të kredisë në të ardhmen dhe kjo mund të shihet si kthim në rritje edhe më të lartë të GDP-së në të ardhmen.

69
Analiza e Literatures

Publikimet e fundit kanë testuar për heterogjenitetin e vendeve midis marrëdhënies financiare dhe rritjes. Ka dëshmi se efekti i zhvillimit financiar është më i fuqishëm në mesin e vendeve me të ardhura të mesme, ndërsa studimet e tjera gjejnë efekte në rënien e financave dhe rritjen gjatë zhvillimit financiar të shtetit, duke shpjeguar këtë efekt me ndihmesën e vendeve që arrijnë deri në produktivitet, por nuk ka asnjë efekt përtej kësaj. Claessens dhe Laeven (2003) zbuluan se industritë më të vetëdijshme për aktivitetet jomateriale, të tilla si patentat dhe markat tregtare, rriten më shpejt në vendet me institucione më të forta kontraktuale. Dëshmitë për një mostër prej katër ekonomive në tranzicion në Evropën Lindore tregojnë se besimi në të drejtat pronësore inkurajon sipërmarrësit të riinvestojnë fitimet e tyre (Johnson, McMillian dhe Woodruff, 2002). Në përgjithësi, dëshmi të shumta empirike deri tani e theksojnë një marrëdhënie pozitive midis thellimit financiar dhe rritjes ekonomike, përtej një korrelacioni të pastër, një marrëdhënie që mund të ndryshojë me kalimin e kohës dhe kushteve të vendit (cituar në, Beck et al, 2011).

Për shkakësinë e dyanshme, Demetriades & Andranova (2004) thonë se, nëse zhvillimi financiar shkakton rritje, është me rëndësi që sistemi financiar të funksionojë mirë. Nëse është kështu, ata besojnë se kjo do të ndihmojë ekonominë reale për të shfrytëzuar plotësisht mundësitë e reja në dispozicion. Kur ka shtysë të kundërt, supozohet se kur ekonomia reale rritet, do të ketë më shumë kursime në sistemin financiar, që do të lejojnë që të japin kredi të reja (cituar në Oluitan et al).
Liu, Hsu, (2006) studiuan lidhjen midis zhvillimit financiar dhe burimeve të rritjes për tre ekonomitë e Azisë, kryesisht në Taiwan, në Kore dhe në Japoni. Duke përdorur metodën GMM dhe analizën e komponentëve kryesorë, autorët gjetën që: (1) investimi i lartë kishte përshpejtuar rritjen ekonomike në Japoni, (2) norma e rritjes së eksportit real kishte kontribuar në Taiwan dhe Kore, (3) agregatet financiare kishin efekt pozitiv në ekonominë e Taiwanit, por kishin efekt negativ në vendet e tjera, (4) zhvillimi i tregut të kapitalit kishte efekt pozitiv në rritjen ekonomike në Taiwan.

70
Analiza e Literatures

Al-Jarrah, Al-Zu’bi, Jaara, Alshurideh (2012) studiuan ndikimin e zhvillimit financiar në rritjen ekonomike në Jordani gjatë periudhës 1992-2011, duke përdorur treguesit; raportet në valutë, treguesit monetarë, raportet financiare dhe përqindjet e kredive për sektorin privat, ndërsa rritja ekonomike është matur nga rritja reale e GDP-së për kokë banori. Koeficientet e korrelacionit midis treguesve të zhvillimit financiar dhe treguesve të rritjes ekonomike janë vërejtur gjatë periudhës së studimeve dhe ndihmojnë për të dalluar ato përmasa të zhvillimit financiar që janë shumë të lidhura me rritjen ekonomike dhe këto variabla janë futur në fazat e ardhshme të analizës. Përveç raporteve monetare, shumica e treguesve të zhvillimit financiar kanë dëshmuar rritje të konsiderueshme gjatë dekadave të fundit, veçanërisht përqindjet e kredive për sektorin privat si përqindje e GDP-së (P2). Rezultatet tregojnë se, pavarësisht nga raporti monetar M1 (oferta e ngushtë e parasë, si përqindje e GDP-së), të gjithë treguesit financiarë lidhen ngushtë me tregues të rritjes ekonomike. Në fazën e fundit të analizës, autorët kanë studiuar testin e shkakësisë Granger, për të zbuluar drejtimin e lidhjeve midis treguesve të zhvillimit financiar, në një anë, dhe treguesit të rritjes ekonomike, në anën tjetër, ata gjetën prova të sakta se treguesit e zhvillimit financiar dhe veçanërisht raporti i aktiveve të sektorit bankar si përqindje e GDP-së (F1) shkakton rritjen ekonomike, por gjithashtu, edhe shkakësia e testit Granger shkon nga zhvillimi financiar në rritjen ekonomike.

Galeano dhe Feijo (2012) paraqitën një analizë ekonometrike, në mënyrë që të përcaktojnë sasinë e marrëdhënies midis kredive dhe rritjes ekonomike, kredisë dhe rritjes së produktivitetit të punës në Brazil për periudhën 2004-2009, duke qenë analiza e bazuar në të dhëna nga njësi federale. Rezultatet treguan se kreditë në regjionin e jugut dhe të juglindjes kanë një efekt më të madh në të dyja, rritjen e GDP-së dhe rritjen e produktivitetit të punës, si dhe rritjet e kredive si përqindje e GDP-së në lindje, verilindje dhe në perëndimin e mesëm janë shumë afër me hulumtimet në regjionin e jugut dhe juglindjes. Sipas autorëve, kreditë për ekonomi familjare janë rritur shumë më shpejt në këtë periudhë dhe është e rëndësishme rritja e kredive konsumuese.
71
Analiza e Literatures

Duke aplikuar një model të regresionit të King dhe Levine (1993a), si dhe të dhënat e vendosura nga Deidda dhe Fattouh (2002), gjejmë se në vendet me të ardhura të ulëta nuk ka marrëdhënie të rëndësishme midis zhvillimit financiar dhe rritjes, ndërsa në vendet me të ardhura të larta mund të gjeni se kjo marrëdhënie është pozitive, e fuqishme dhe e rëndësishme. Me fjalë të tjera, zhvillimi financiar nuk është i lidhur me ritme rritjeje më të larta në të gjitha nivelet e zhvillimit ekonomik. Rezultatet e fituara nga Rioja dhe Valev (2004) janë përgjatë vijave të ngjashme (cituar në Bađun, 2009).

Në këtë studim (Caporale, Rault, Sova, Sova, 2009) kanë shqyrtuar karakteristikat kryesore të industrisë bankare dhe financiare të dhjetë vendeve të reja anëtarëve të BE-së, dhe pastaj shqyrtuan marrëdhëniet midis zhvillimit financiar dhe rritjes ekonomike në këto ekonomi, duke vlerësuar një model të të dhënave nga një panel dinamik gjatë periudhës 1994-2007. Për të përmbledhur thellësitë financiare, është gjetur të jenë mungesë në të gjitha vendet, prandaj kontributi i kredive dhe tregjeve të aksioneve relativisht të pazhvilluara në rritje është mjaft i kufizuar, me vetëm një efekt të vogël pozitiv të disa treguesve financiarë zhvillimorë. Në përgjithësi, vendet e EQL-5 kishin sektorë më të zhvilluar financiarë se vendet B-3 dhe EJL-2. Testi Granger sugjeron se shkakësia shkon nga zhvillimi financiar, matja e kredive për sektorin privat dhe në diferencë të normës së interesit për rritjen ekonomike, por jo në drejtim të kundërt.
Armenta et al. argumentojnë se kapitali njerëzor i sektorit financiar në formën e bankierëve të aftë dhe profesionalisht kompetent kontribuon në stabilitetin e bankave. Fatkeqësisht, vendet në zhvillim para-dhe-pas liberalizimit, shpesh vuajnë nga një furnizim i pamjaftueshëm i profesionistëve të aftë. Sipas autorit, kjo situatë rrezikon marrëdhëniet potencialisht pozitive ndërmjet liberalizimit financiar dhe rritjes ekonomike. Prandaj, është urgjente që shtetet në zhvillim të zhvillojnë politika që synojnë adresimin e furnizimit dhe kërkesat e sektorit.
Abubakar, Gani (2013) përdorën qasjen e bazës së VECM që bashkërisht të shqyrtohen marrëdhëniet dinamike midis zhvillimit financiar në industrinë bankare nigeriane dhe rritjes

72
Analiza e Literatures

ekonomike. Rezultatet nxjerrin në shesh se kreditë në sektorin privat, shpenzimet qeveritare dhe përhapja e normave të interesit ushtrojnë ndikim negativ në rritjen ekonomike afatgjate. Mund të jetë si rezultat për faktin që kredia private në Nigeri është vështirësuar, për shkak të normave të larta të interesit, anueshmërisë në shpërndarjen në favor të disa sektorëve dhe gatishmërisë së bankave për të kryer një pjesë të konsiderueshme të fondeve të tyre për të financuar qeverinë nëpërmjet blerjes së bonove të thesarit.

Hasan, Koetter, Lensink, Meesters (2008) hulumtuan lidhjen e financave në rritjen ekonomike për një mostër të plotë të më shumë se 100 vendeve midis periudhës 1996-2005. Autorët theksojnë se lidhja midis masave të vëllimit me bazën e zhvillimit financiar dhe rritjes ekonomike është e dobët. Autorët, gjithashtu, vërejnë se efikasitetet, kostot mesatare të vendeve, janë të dyja individualisht në masat e mundësive në mënyrë të konsiderueshme dhe pozitivisht të lidhura me rritjen e prodhimit. Të dhënat e përforcojnë më tej rëndësinë, duke marrë parasysh përfitimet nga ndërveprimi i një sistemi efikas bankar me thellimin e tregjeve financiare.⁴
Ayadi, Arbak, Ben-Naceur, De Groen (2013) kanë studiuar marrëdhëniet midis sektorit financiar dhe rritjes ekonomike në rajonin e Mesdheut Jugor. Janë testuar specifika të ndryshme ekonometrike për t’i vlerësuar këto marrëdhënie gjatë periudhës 1984-2010. Përfshinë disa variabla për të matur zhvillimin e sektorit financiar, me qëllim të llogaritjes si në sasi ashtu edhe në cilësi, por përfshirë gjithë sistemin financiar. Rezultatet në modelet e mëdha tregojnë se kreditë për sektorin privat dhe depozitat bankare janë në shumë specifika të lidhura negativisht me rritjen, do të thotë se ka probleme me shpërndarjen e kredisë në rajone dhe rregullimin e dobët në mbikëqyrjen financiare.
Aurangzeb (2012) shqyrtoi kontributin e ndustrisë bankare në zhvillimin ekonomik të Pakistanit. Të dhënat e përdorura në këtë studim janë mbledhur nga periudha 1981-2010 nga 10 banka. Rezultatet e regresionit tregojnë se depozitat, investimet, paradhënia, profitabiliteti dhe
⁴ Për referencë në lidhje me literaturën që financat nuk e ndihmojnë zhvillimin ekonomik, shih Aydi, Arbak, Ben-Neceur, De Groen (2013), dhe Abubakar, Gani (2013).

73
Analiza e Literatures

interesi në të ardhura kanë ndikim të rëndësishëm pozitiv në rritjen ekonomike të Pakistanit. Testi i shkakësisë Granger konfirmon marrëdhëniet dydrejtimëshe të depozitave, paradhënieve dhe profitabilitetit me rritjen ekonomike. Në anën tjetër, kemi gjetur lidhje shkakore joracionale të investimeve dhe të ardhurave nga interesi për rritjen ekonomike.

Anastasia Chi-Chi, Anayochukwu (2013) studiuan ndikimin e kredive bankare dhe rritjen ekonomike në Nigeri në periudhë 1980-2011 duke përdorur teknika statistikore të ndryshme si testin Diagnostifikues, Unit root, Modelin VAR dhe testin e shkakësisë. Marrëdhëniet afatshkurtëra ekzistojnë midis GDP-së si lojtar i qëndrueshëm kyç në ekonomi. Sipas autorëve, rezultatet empirike tregojnë një lidhshmëri të përmasave të vogla ndërmjet kredive bankare dhe GDP-së. Gjithashtu, testi Granger nuk rrjedhe nga zhvillimi financiar në GDP, por kemi drejtimin e kundërt.
Taha, Anis dhe Hassen (2013) shqyrtuan ndikimin e ndërmjetësimit financiar në rritjen ekonomike në 10 vendet e rajonit MENA gjatë periudhës 1990-2009, duke përdorur një metodë të vlerësimit GMM. Rezultatet tregojnë se kur variablat e ndërmjetësimit bankar rriten, rritja ekonomike ulet. Autorët, gjithashtu, hulumtuan lidhjen ndërmjet të gjitha variablave të ndërmjetësimit bankar. Ajo tregon përgjithësisht një korrelacion pozitiv në 5për qind në mes tyre.
Josephine, në analizën e kredive bankare në rritjen ekonomike nigeriane për vitet 1992-2008, argumenton se bankat e tregojnë apatinë në huadhënien për sektorin privat për qëllime produktive, p.sh. sektori i bujqësisë, sepse ata preferojnë të japin hua për kohë të shkurtër, p.sh. tregtia, e cila tërheq normë të shpejtë dhe të lartë të qarkullimit. Si rezultat i kësaj, vëllimi i kredisë së dhënë në të vërtetë për investitorët është i parëndësishëm.
Bađun (2009) në një rishikim të literaturës empirike, jep një konkluzion të përgjithshëm se ekziston një korrelacion gjerësisht pozitiv midis ndërmjetësimit financiar dhe rritjes ekonomike, por nuk ka ende asnjë konsensus për drejtimin e shkakësisë. Progresi në hulumtim është arritur në aspektin e metodologjisë ekonometrike, duke i kushtuar më shumë vëmendje jolinearitetit-

74
Analiza e Literatures

si heterogjeniteti, duke përfshirë dhe ekonomitë në tranzicion në këtë fushë të hulumtimit. Megjithatë, duket se ende nuk janë shfaqur punime me rrugëdalje. Sipas autorit, hulumtimi empirik nuk jep përgjigje të qarta mbi rëndësinë e ndërmjetësimit financiar nga ana e bankave për rritjen ekonomike. Nëse dikush e injoron jolinearitetin, rekomandimet e politikës, bazuar në një teori specifike të rritjes, mund të mos ofrojnë një përshkrim të sakt.

3.3 Kuadri ligjor për menaxhimin e risqeve në bankat komerciale

3.3.1 Evoluimi i standardeve të kapitalit dhe risqeve bankare

Objektivi primar i standardeve të kapitalit është kontributi në sigurimin dhe shëndetin e sistemit financiar. Duke iu kërkuar bankave që të mbajnë kapital të mjaftueshëm për mbulimin e risqeve të tyre, standardet e kapitalit ndihmojnë në përgatitjen e bankave për mbijetimin e krizave dhe vështirësive ekonomike që ato mund të hasin. Me kohë, filloi edhe evoluimi i standardeve të kapitalit, nga Bazel I deri te Bazel III, aktualisht. Disa ndryshime u bënë për të reflektuar ndryshimet e sistemeve financiare, disa u bënë për të përmirësuar standardet e kapitalit dhe për të korrektuar dobësitë e vërejtura pas zbatimit të tyre fillestar, përderisa disa të tjera u bënë për t’iu përgjigjur ndaj përpjekjeve të bankave për t’iu shmangur disa kufizimeve të qëllimshme të standardeve ekzistuese.

Në korrik të vitit 1988, Komiteti i Bazelit për Mbikëqyrjen Bankare – KBMB, përfundoi standardet e para ndërkombëtare të kapitalit për bankat me aktivitet ndërkombëtar, të cilat më vonë u bënë të njohura si Bazel I. Këto standarde paraqitën kornizën e matjes së riskut kreditor, e cila përfshinte zërat bilancorë të mjeteve dhe ekspozime të caktuara jashtë bilancore. Edhe pse Bazel I është dizajnuar për bankat me aktivitet ndërkombëtar, autoritetet mbikëqyrëse të shumë vendeve vendosën t’i aplikojnë ato më gjerësisht brenda kufijve të tyre. Bazel I ka tri elemente kryesore: 1) Definicionin e kapitalit rregullativ, ku instrumentet e kualifikuara si kapital ndahen në Kapital të Klasit të 1-rë ose Tier 1 (kualiteti më i lartë - ku përfshihet fitimi i

75
Analiza e Literatures

pashpërndarë dhe kapitali aksionar) dhe Kapital të Klasës së 2-të ose Tier 2 (që përmbante instrumente të kapitalit me kualitet më të ulët). 2) Kategorizimin e mjeteve nëpër kategori standarde të peshimit të riskut, përmes së cilave ekspozimet ndaj riskut kreditor peshoheshin nga mbikëqyrësit bazuar në shkallën e tyre të riskut; dhe 3) Dy raportet minimale të adekuatshmërisë së kapitalit që ndërlidhnin kapitalin me mjetet e peshuara në risk (RWA). Raporti i kapitalit të Klasit 1, minimum 4për qind dhe raporti total i Kapitalit rregullativ, minimum 8për qind. Duke nxjerrë mësimet nga kriza në Azi, e cila tejkaloi limitet e caktuara me Bazel I, KBMB publikoi standardet e rishikuara në qershor 2004. Objektivi i këtyre standardeve ishte rritja e fushëveprimit, fleksibilitetit dhe kërkesat për kapital në varësi të nivelit të riskut, të njohura si “risk sensitive”. Me Bazel II u themeluan tri shtyllat kryesore të Bazelit, ku Shtylla I paraqet kërkesat minimale të kapitalit, të cilat janë më gjithëpërfshirëse për sa i përket mbulimit të tyre dhe më të ndjeshëm ndaj riskut sesa Bazel I. Me Bazel II paraqiten edhe kërkesat e kapitalit për riskun e tregut si dhe riskun operacional. Shtylla II paraqet procesin e rishikimit të mbikëqyrjes, e cila lejon adoptimin e kërkesave të kapitalit sipas specifikave të bankave. Kjo shtyllë, përveç disa specifikave të saj, u kërkon bankave të mbajnë kapital edhe për ato risqe të cilat nuk janë mbuluar me Shtyllën I (p.sh. koncentrimet e riskut) dhe Shtylla III, që përmban kërkesat për shpalosje dhe transparencë për të rritur disiplinën e tregut.

Duke mësuar nga kriza financiare 2007-2009, KBMB rishikoi kërkesat e kapitalit ndaj riskut të tregut dhe paraqiti kërkesat specifike të kapitalit për instrumentet derivative dhe produktet më komplekse me një përfshirje të gjerë të zërave jashtëbilancorë. Bazeli III vendosi detyrime më strikte se Bazel II, mbi mjaftueshmërinë e kapitalit bankar, si dhe vendosi për herë të parë detyrime mbi likuiditetin në këtë sektor. Është e rëndësishme të theksohet se Bazel III përcakton detyrimet minimale që duhet të ndjekin bankat dhe se secili shtet mund të vendosë detyrime edhe më strikte për bankat që operojnë në territorin e tij, nëse e sheh të arsyeshme (Ekonal 2012). Si rezultat i kësaj, kërkesat e kapitalit u rritën në mënyrë domethënëse për shumë banka. Edhe Bazel III ka tri shtylla kryesore, ku Shtylla I paraqet minimumin e kapitalit të zgjeruar si dhe kërkesat e kapitalit, Shtylla II paraqet procesin e rishikuar të mbikëqyrjes së

76
Analiza e Literatures

zgjeruar për menaxhimin e riskut dhe planifikimin e kapitalit për mbarë firmën, ndërsa Shtylla III paraqet riskun e zgjeruar të zbulimit si dhe disiplinën e tregut (Moody’s). Për të kuptuar se çfarë nënkupton rritja e sasisë së kapitalit minimal të detyruar është e rëndësishme të kuptojmë se si matet sasia e kapitalit dhe si ka ndryshuar ajo me hyrjen e Bazel III⁵ (Ekonal, 2012). Bazel III është dizajnuar për të adresuar dobësitë e shfaqura gjatë krizës së fundit financiare duke paraqitur disa plotësime dhe elemente të reja, të cilat janë të paraqitura në tabelën 3.1

Sipas Moody’s, rregullat e reja rrisin kualitetin, qëndrueshmërinë dhe transparencën e kapitalit bazë, si dhe forcojnë mbulimin e riskut nga korniza kapitale:
Definicioni i rishikuar i kapitalit- Definicioni i kapitalit rregullativ është rishikuar për t’i obliguar bankat të mbajnë më shumë kapital të kualitetit të lartë. Niveli minimal i kërkuar i Kapitalit të Klasit të 1-rë është ngritur nga 4për qind në 6për qind. Minimumi i kapitalit total duhet të jetë 8për qind deri në vitin 2019. Minimumi i kapitalit total plus një pajisje zbutëse (2.5për qind) për ruajtjen e kapitalit do të jetë 8për qind, në vitin 2013, ndërsa deri në vitin 2019, 10.5për qind. Gjithashtu, ka një rritje të kërkesave për ekuitet apo pasurinë e përbashkët nga 2për qind deri në 4.5për qind. Raporti do të vendoset prej 3.5për qind prej 1 janarit 2013, 4për qind prej 1 janarit 2014, si dhe 4.5për qind prej 1 janarit 2015 (Moody’s). Sipas Moody’s, mbizotërimi i kapitalit të përbashkët tani do të arrijë 82.3për qind prej Kapitalit të Klasës 1, përfshirë ruajtjen e kapitalit zbutës (Conservation Buffer), i cili duhet të jetë 0.625për qind në vitin 2016, ndërsa në vitin 2019 duhet të jetë 2.5për qind (për më tepër shih tabelën 3.1).


⁵ Si nën Bazel II, edhe në Bazell III minimum i detyruar i kapitalit për një bankë shprehet si raport i kapitalit në krahasim me asetet totale të ponderuara me riskun.

77
Analiza e Literatures