«студенческий вестник»

Список литературы:

1. 
   Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] // Gks.ru. – Ре- жим доступа: http://www.gks.ru/
   
2. 
   Иностранные инвестиции в экономике России – современный этап и перспективы. [Элек- тронный ресурс] // Promdevelop.ru. – Режим доступа: https://promdevelop.ru/inostrannye- investitsii-v-ekonomike-rossii/
   
3. 
   Игнатова Т.В., Калинина А.Г. Технологии учета экономических предпочтений населения в государственном управлении // Вестник Северо-Осетинского государственного универ- ситета. 2015. № 1. С. 163–169.
   

РОЛЬ ВЕНЧУРНЫХ ФОНДОВ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Коробчак Яков Владимирович

студент, Кубанский государственный университет,
РФ, г. Краснодар

Целью венчурных фондов является содействие развитию российского инновационного сектора экономики, коммерцизация научно-технических разработок, продвижение новых инновационных товаров, услуг и технологий на отечественные и иностранные рынки, а так- же в конечном итоге получение прибыли. Задачами данных фондов являются вложение де- нег в венчурные проекты компаний на разных этапах их развития, создание новых венчур- ных инвестиционных институтов как с отечественным, так и с зарубежным капиталом, консультирование компаний по оценке привлекательности проекта, коммерцизация научных разработок, приносящих прибыль.

Венчурные фонды являются главным институтом, способствующим увеличению числа новых фондов (91% от общего числа новых фондов в 2015 году, 86% в 2014 году). Несмотря на увеличивающееся количество новых венчурных фондов, объем совокупного капитала данных фондов уменьшается. В данный период в России с учетом обесценивания рубля тем- пы прироста совокупного капитала венчурных фондов существенно снижаются. Инвесторы осуществляют более осторожную инвестиционную стратегию, что является причиной даль- нейшего уменьшения среднего размера инвестиций. В 2015 году темп прироста совокупного капитала венчурных фондов составил 11,9%, тогда как, например, в 2013 году это значение достигло 21,3%. До 2015 года также произошло сокращение совокупного капитала новых венчурных фондов. В 2012 году был достигнут максимум совокупного капитала в объеме 1380 млн долл., с данного периода происходит тенденция снижения этого показателя: в 2013 году – 62% от уровня 2012 года и 13% в 2014 году [2]. Несмотря на то, что на 2015 год в ре- гионах, находящихся за пределами Центрального федерального округа, существовало около 31% венчурных инвестиционных фондов с участием государственного капитала, вклад таких фондов в общий объем капитализации фондов данной категории составил примерно 19% [3]. В 2015 году наблюдается уменьшение венчурных инвестиций в российские высоко риско- ванные проекты. В 2015 году по сравнению с 2014 годом размер венчурных вложений фон- дов и бизнес-ангелов снизился на 55,3% и был равен 135 млн долларов. Число компаний- реципиентов, из которых венчурные инвестиционные фонды совершили вывод в 2015 году, достигло 68% от суммы всех выходов, если говорить о венчурных фондах с государствен- ным участием, то они составили 43% от общего числа выходов венчурных фондов в 2015 году (56% в 2014 году) [3].
Согласно статистическим данным Российской Ассоциации Венчурного Инвестирова- ния (далее РАВИ), которая была создана в 1997 году и является первой в России системой, объединяющей ведущих игроков отечественного рынка прямых и венчурных инвестиций, за два первых квартала 2016 года произошло сохранение тенденций к уменьшению ключевых показателей инвестиционной активности венчурного рынка, но спад не носит обвального характера [4].
В условиях существующего экономического кризиса в России венчурные фонды явля- ются достаточно важным институтом, способствующим доведению денег до молодых инно- вационно активных компаний, в результате увеличивается интерес к инновациям на примере начавшегося сотрудничества с Российской венчурной компанией (далее – РВК), созданной в 2006 году с целью стимулирования развития в стране собственной индустрии венчурного инвестирования. Необходимо осуществлять мероприятия, направленные на увеличение вло- жений частных инвестиций в венчурный сектор экономики (например, использовать опыт многих стран, которые используют льготу на налог на прибыль, получаемой в результате вложения средств в малые инновационные предприятия) [1].

Дальнейшее успешное развитие российской индустрии венчурного инвестирование не будет осуществляться без оказания финансовой поддержки инновационных предприятий на этапе их создания. Мировой опыт доказывает, что наиболее интересными для бизнес-ангелов (частных инвесторов, обеспечивающих финансовую и экспертную помощь компаниям не со строгим формализованным подходом, как венчурные фонды, они вкладывают денежные средства на запуск молодой компании) оказываются предприятия на этапах их становления. Из проделанного выше анализа видно, что рынок венчурных инвестиций России в последние годы характеризуется определенной стагнацией: уменьшается число и объем сделок, а биз- несангелы в таких условиях все больше приобретают значение в развитие венчурных инве- стиций. В 2015 году количество вложений бизнесангелов возросло на 34,1%, не считая син- дицированных сделок. Благодаря скоординированной работе бизнес-ангелов и предпринимателей-инноваторов, венчурные фонды могут выбрать наиболее перспективные и выгодные стартапы предприятий для своих портфелей. В России круг российских бизнес- ангелов, регулярно вкладывающих деньги, достаточно мал и ограничивается, по разным оценкам, от 150 до 200 человек. Будущее развитие бизнес-ангельского инвестирования будет способствовать появлению на рынке большего количества стартапов, а также будет обеспе- чивать более тщательный отбор инвестиционных предприятий со стороны фондов. Данные действия обеспечат привлечение на рынок венчурного инвестирования нового капитала [5].

Для эффективного и успешного развития высокотехнологичной области экономики государство должно иметь единую политику по отношению ко всем структурам, которые действуют в инновационной среде: бизнес-инкубаторы, особые экономические зоны, техно- логические парки, РВК, «Роснанотех» («Роснанотех» является государственной корпорацией для развития нанотехнологий, компания была создана в 2007 году) и других. Важно скоор- динировать усилия государства в этой сфере. Необходимы нововведения, реализуемые в сво- ей деятельности РВК. Актуальным остается создание в Российской Федерации венчурных инвестиционных фондов новой организационно-правовой формы – инвестиционного това- рищества – благодаря которому во многом можно повторить наиболее распространенную во всем мире форму юридической организации венчурных фондов – ограниченного товарище- ства. Создание данных новых фондов будет способствовать привлечению отечественных и иностранных инвесторов к регистрации новых фондов именно в России.
Еще одним очень важным механизмом улучшения венчурного рынка России является направление импортозамещения, в результате осуществления которого российский рынок имеет отечественные аналоги зарубежных инструментов. В настоящее время недостаток оте- чественных инструментов имеется в сфере промышленных предприятий. При этом решаются такие актуальные проблемы, как:

• 
  способность создания спроса на отечественные разработки в отрасли коммерческих НИОКР (научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок). В результате этого предприниматели России будут стараться заполнить спрос новыми предложениями, это приведет к открытию инновационных предприятий, решая проблему нехватки количе- ства и качества объектов инвестирования;
  
• 
  удешевление российских аналогов в результате курсовой разницы, что обеспечит уменьшение издержек для основных стратегических предприятий России;
  
• 
  гибкости в плане регулирования отношений между инновационными предприятия- ми и крупным бизнесом [6].
  

Для удачного развития рынка венчурных инвестиций России и привлечения в этот биз- нес национальных капиталов постоянно возникает необходимость совершенствования си- стемы венчурного финансирования. Что, в свою очередь, приводит к вопросу совершенство- вания нормативно-правового регулирования для улучшения инвестиционно-инновационного инструментария для увеличения оборотного капитала компаний и выпуска инновационной, новой и конкурентоспособной продукции на отечественный и мировой рынок.