Руководство по древней инвестиционной методике востока стив Нисон

 15.7. Сахар — июль 1990, дневной график (открытый интерес со свечами) 
 
ема. Падающая звезда предрекла разворот цен. Так и случилось: за четыре дня рынок свел на нет всё, что было 
достигнуто почти за месяц. 
Если новым ценовым максимумам сопутствуют необычно высокие показатели открытого интереса, то это 
серьезный повод для беспокойства. Ведь рост открытого интереса означает вступление в игру новых продавцов и 
покупателей. Если цены растут постепенно, то уровни приказов стоп-лосс, отдаваемых при открытии новых 
длинных позиций, будут также постепенно повышаться. В случае резкого снижения цен цепная реакция 
выполненных приказов стоп-лосс на продажу может обернуться поистине обвалом цен. Наглядный пример этого 
представлен на рисунке 15.7. В течение двух месяцев с начала марта цены на сахар держались в диапазоне 
0,15—0,16 долл. Открытый интерес заметно вырос с момента последнего подъема, начавшегося в конце апреля. 
В начале мая он достиг необычно высокого уровня. По мере повышения цен новые покупатели ставили защитные 
стоп-приказы на продажу все выше и выше. Появившаяся затем серия дожи указала на некоторую 
нерешительность и возможный пик цен. Когда же 4 мая цены пошли вниз, один за другим стали включаться стоп-
приказы и рынок рухнул. 
Вторая сторона ситуации с таким уровнем открытого интереса состоит в том, что обладатели новых 
длинных позиций, не вышедшие из рынка по стоп-приказам, оказались в ловушке на уровне высоких цен. 
Это объясняется тем, что с увеличением открытого интереса в ифу вступают новые быки и медведи. 
Однако, после обвала цены оказались на уровне двухмесячного минимума. То есть все, кто покупал в 
предыдущие два месяца, оказались в убытке. Так что быки, купившие вблизи ценовых максимумов, 
теперь «страдают». Таких «страдальцев» много, судя по высоким показателям открытого интереса 
вблизи максимума в 0,16 долл. И они не преминут использовать всякий подъем, чтобы закрыть позиции.