RosanovaPrakt indd

330
Глава 10. Альтернативные цели фирмы
Если собственнику достаточен низкий уровень усилий менеджера, то он может установить одинаковый уровень заработной платы вне зависимости от уровня получаемой прибыли, величина которого будет равна резервной заработной платы менеджера: ^w\ ^{= w}2 ^{= w}o- Здесь не будет никакого различия со случаем 1 (наблюдаемых усилий). Ненаблюдаемость усилий не будет играть никакой роли.
Если же собственник хочет стимулировать высокий уровень усилий менеджера, то оптимальный контракт требует выполнения двух условий .
условия участия: xU(w₂ - F) +(I-x)U(w_i - F) > U(w₀) — для того чтобы менеджер в принципе согласился на данную работу
и стимулирующего условия: xU(w₂- E) + (l- x)U(w_l- F)> > yU(w₂) + (1-y)U(w_x) — для стимулирования высокого уровня усилий менеджера.
Второе условие — условие соответствующего стимула — показывает, что менеджер предпочтет высокие усилия только тогда, когда ожидаемая полезность получаемого в результате дохода будет для него выше ожидаемой полезности ситуации низких усилий.
В данном случае ожидаемая чистая прибыль собственника составит:
Еп_н = х(п₂ -w₂) + (l-x)(n_i-w_i).
В случае ненаблюдаемых усилий собственник фирмы вынужден предоставлять более высокую заработную плату менеджеру, если он хочет добиться высокого уровня усилий от последнего. Дополнительная заработная плата здесь выступает в качестве платы за ненаблюдаемость усилий менеджера.
Графики
Графики данной темы отражают оптимальный выбор того или иного экономического агента, который принимает решение на фирме.
На рис. 10.1 изображен выбор индивидуального собственника как проблема распределения времени между временем работы (и получением дохода) и свободным временем (которое собственник ценит больше). Кривые безразличия для двух видов благ — доход и отдых представляют собой кривые безразличия стандартного вида: имеют отрицательный наклон и выпуклы к началу координат.