Рынок ценных бумаг ижевск 2020

 
 
 

---

166 
Глава 13. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг 
1. Механизм принятия решений на РЦБ 
2. Управление портфелем ценных бумаг 
1. Механизм принятия решений на РЦБ 
 
(
Для того, чтобы инвестору принять правильное решение о купле-
продаже ценных бумаг, в конкретный период времени, он может 
использовать в качестве механизмов принятия решений на рынке ценных 
бумаг: 
- 
фундаментальный анализ; 
- 
технический анализ; 
- 
диверсификацию портфеля ценных бумаг. 
Исторически сложилось два направления инвестиционного анализа на 
фондовом рынке: фундаментальный и технический анализ. 
Фундаментальный анализ включает две части: 
1. 
Анализ макроэкономической ситуации по таким показателям, 
как: темпы роста ВВП, национального дохода, уровень безработицы, уровень 
инфляции в стране и регионе, объемы и динамика инвестиций и сроки их 
окупаемости. 
2. 
Анализ финансового состояния предприятий - эмитентов ценных 
бумаг по совокупности показателей и коэффициентов, его характеризующих. 
Фундаментальный анализ основывается на полной оценке эмитента: 
его дохода, положения на рынке (в основном через показатель объема 
продаж), активов и пассивов, нормы прибыли на собственный капитал, 
ликвидности и платежеспособности и ряда других показателей, 
характеризующих эффективность его деятельности. Базой являются балансы, 
отчеты о прибылях и убытках, другие материалы, публикуемые компанией. С 
помощью фундаментального анализа делается прогноз дохода, который 

---

167 
определяет будущую стоимость акции и, следовательно, может влиять на 
цену. Данные фундаментального анализа являются основой для разработки 
рекомендаций по целесообразности покупок или продаж в конкретный 
период времени тех или иных видов ценных бумаг. 
Технический анализ, напротив, предполагает, что все бесчисленные 
фундаментальные признаки суммируются и отражаются в ценах акций 
фондового рынка. Главное положение, являющееся основой технического 
анализа заключается в том, что в движении биржевых курсов уже отражена 
вся информация, которая впоследствии публикуется в отчетах фирмы и 
является важнейшим объектом фундаментального анализа. Основной объект 
технического анализа - спрос и предложение на ценные бумаги, динамика 
объемов операций по их купле-продаже, динамика курсов ценных бумаг. 
Технический анализ использует диаграммы, гистограммы и другие 
технические фигуры, с помощью которых методом экстраполяции динамика 
цен прошлого переносится на графическое поле в будущее для прогноза 
состояния курсовой стоимости ценных бумаг. 
Таким образом, между техническим и фундаментальным анализом нет 
больших 
расхождений. 
Технический 
анализ 
применяется 
чаще 
аналитическими центрами и специалистами фондового рынка. У 
технического анализа есть следующие преимущества: 
- 
техническая легкость; 
- 
быстрота проведения; 
- 
пригодность для большего числа акций, чем при осуществлении 
фундаментального анализа. 
Технический анализ проводят специалисты инвестиционного анализа. 
Результаты фундаментального анализа становятся особым продуктом и 
одновременно товаром фондового рынка и в форме бюллетеней и отчетов 
они продаются участникам рынка. 

---

168 
Управляющий на рынке ценных бумаг либо управляют активами 
компаний, представленными в виде ценных бумаг, либо - портфелями 
ценных бумаг и их состоянием.