Рынок ценных бумаг ижевск 2020

Глава 8 - Характеристика фондовой биржи
 
1. Общая характеристика фондовой биржи, её задачи. 
2.Структура биржи и характеристика функционала основных подразделений. 
3. Виды аукционов и сделок на бирже 
4. Фондовые индексы 
 
1. Общая характеристика фондовой биржи, её задачи.
 
Фондовая биржа - это организованный и регулярно функционирующий 
оптовый рынок по купле-продаже ценных бумаг. 
Фондовая биржа осуществляет организованную ею торговлю ценных 
бумаг, используя для этого специальные биржевые инструменты и 
процедуры в специально оборудованных для этого помещениях. 
Различают два вида фондовых бирж: 
- 
коммерческие биржи платят дивиденды по своим акциям (первая 
коммерческая биржа в 1992г. создана в Германии "Немецкая фондовая 
биржа"); 
- 
некоммерческие биржи - их большинство, хотя они и создаются 
как акционерные общества, но никаких дивидендов по своим акциям не 
платят, а все средства вкладываются в организацию биржевой торговли. 
Источниками финансирования для биржи являются: 
- 
средства от продажи акций; 
- 
биржевой сбор со сделок на бирже; 
- 
членские взносы членов биржи (как правило, платятся один раз в 
полгода); 
- 
дивиденды коммерческих бирж, а также добровольные 
пожертвования и спонсорская помощь для некоммерческих бирж. 
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, 
дилеры и управляющие, а со стороны биржи - биржевые маклеры. 
Признаки классической фондовой биржи: 

---

105 

централизованный рынок с фиксированным местом торговли 
(наличие торговой площадки); 

существование процедуры отбора наилучших ценных бумаг 
(листинг); 

существование процедуры отбора лучших операторов рынка в 
качестве членов биржи; 

наличие временного регламента торговли ценными бумагами и 
стандартных торговых процедур; 

централизация регистрации сделок и расчетов по ним; 

установление официальных (биржевых) котировок; 

надзор за членами биржи (с позиций их финансовой 
устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового 
рынка). 
Среди задач фондовой биржи можно выделить следующие. Первая 
задача фондовой биржи состоит в предоставлении места, где происходит 
купля-продажа ценных бумаг по установленным бирже и законодательством 
правилам. Второй задачей фондовой биржи следует считать установление 
равновесной биржевой цены на основе спроса и предложения на ценные 
бумаги. Для решения указанной задачи биржа обеспечивает открытость 
информации об эмитенте и его ценных бумагах, о ценах при открытии и 
закрытии торгов. Третья задача биржи заключается в перераспределении 
временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам, между 
инвесторами, между инвесторами и посредниками и т.д. Четвертой задачей 
фондовой биржи можно считать обеспечение гласности, открытости 
биржевых торгов, предоставление полной и достоверной информации о 
ценных бумагах для того, чтобы продавцы и покупатели ценных бумаг могли 
принять верное финансовое решение. Пятая задача биржи заключается в 
обеспечении арбитража или механизма для беспристрастного разрешения 
споров, возникающих между участниками сделок. Шестая задача биржи 
заключается в обеспечении гарантий исполнения сделок, заключенных в 

---

106 
биржевом зале. Выполнение этой задачи достигается тем, что биржа 
посредством листинга гарантирует надежность ценных бумаг, которые 
котируются на ней и обеспечивает правомерность сделок и их фиксацию 
путём их регистрации. Это очень важная и довольно трудная для исполнения 
задача, так как существенной проблемой в биржевой торговле является 
проблема исполнения сделок: сможет ли покупатель заплатить за ценные 
бумаги, на покупку которых он дал указание, или сможет ли продавец 
действительно представить ценные бумаги, в отношении которых он дал 
указание о продаже. Биржа должна обеспечивать постоянный контроль за 
состоянием своих внутренних систем коммуникаций, чтобы гарантировать 
их надежность, и осуществлять надзор за соблюдением финансовой 
дисциплины ее членов — участников торгов, чтобы банкротство одного 
члена (участника) не повлекло за собой банкротства другого. Седьмая задача 
биржи заключается в разработке кодекса поведения участников биржевой 
торговли, кодекса биржевой этики. Биржа должна контролировать 
разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные 
санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в 
случае их несоблюдения. Как правило, биржи разрабатывают свод правил 
поведения для участников торгов.