The art r of Trading Combining the Science of

F O U R
M A R K E T
C Y C L E S
1.
Trending: A market that is moving consistently in one direction, up or down.
2.
Consolidating: Also known as a
bracketing market,
this is when the market
is stuck in a price range between an identifiable “resistance” and “support”
level. On a chart, it will look like a sideways horizontal line.
3.
Breaking out of a consolidation: A sharp change in price movement after
the market has been consolidating for at least 20 price bars.
4.
Corrective: A short, sharp reverse in prices during a longer market trend.
Determine Volatility
Choose a time frame where you do not get stopped out often when the mar-
ket is trending. This is accomplished by watching a variety of time frames
of the same market. This way, you can see which one has been the most
stable for your style of trading.
Your trading account size and the price of the market you want to trade
will determine what time frame you can trade, while maintaining proper

---

c09
JWBK099-McDowell
February 19, 2008
5:5
Char Count=
Selecting a Time Frame
57
risk control. This does not mean you should trade that market and time
frame if the market cycle and volatility are not supportive to your style of
trading.
Holding Trades Overnight and Assuming
Overnight Risk
When trading a 15-minute time frame, your stop loss and position size will
be based on the 15-minute time frame. But let’s say you are 5 minutes from
the close of the day and the trade is profitable, and much more profit is pos-
sible if you hold the trade overnight based on the 15-minute chart. As soon
as you consider holding a trade overnight, you must consider the “rules of
engagement.”