Study Notes management accounting acca f2

Material 
Materials can be divided into the following categories: 
 
Direct Material: 
The material, which can be directly and easily associated / related with a particular unit of product / service 
and it, is economically feasible to trace it in the product. It becomes a major part of finished goods.
 
Examples:
wood for a table, cloth for a shirt, papers for a book, etc. 
Indirect Material: 
Materials that are cannot be directly traceable or identifiable. It will not become a major part of product
. 
Examples: c
leaning materials, lubricants, nails, glue, buttons, etc. 
Inventory has three types:
Raw material:
is the good purchased to be incorporating into products for sale. 
 
Work in progress:
Represents an intermediate stage of material between the manufacturer purchasing the 
raw material for further processing and the finished product. 
Finished goods:
is a product ready for sale or dispatch. 
The Storage of Raw Materials
The objective of storekeeping: 
➢
 
Speedy issue and receipt of materials 
➢
 
Full identification of all materials at all times 
➢
 
Correct location of all materials at all times 
➢
 
Protection of materials from damage and deterioration 
➢
 
Provision of secure stores to avoid pilferage, theft and fire 
➢
 
Efficient use of storage space 
➢
 
Maintenance of correct stock levels 
➢
 
Keeping correct and up to date records of receipts, issues and stock levels 
The store department is responsible for: 
➢
 
Receipt of goods; 
➢
 
Storage of materials; 
➢