Study Notes management accounting acca f2

 
Traditional costing system charge non-production cost as period cost but life cycle costing charge 
non-production to which it relates. 
 
Advantages of Life Cycle Costing 
➢
 
Full understanding of individual product profitability 
➢
 
More accurate feedback information 
➢
 
Cost reduction and revenue expansion opportunities more apparent 
➢
 
Increased visibility of non-production costs
✓
TARGET COSTING
Target costing involves setting a cost by subtracting a desired profit margin from a competitive market 
price.
To compete in current competitive market, organisation must continually redesign the process so 
profit life cycles have become much shorter. Now days many costs are committed at planning and 
designing stage of a product. Target costing have great impact on design stage to reduce cost. 
 
Steps involved in implementing target costing system
Step 1: 
Determine a product specification for which sales volume is estimated. 
Step 2: 
Set a selling price at which market share can be achieved 
Step 3: 
Estimate the organisation’s required profit 
Step 4: 
Calculate target cost = target selling price – target profit 
Step 5: 
Determine estimated cost of that product based on defined specifications 
Step 6: 
Calculate cost gap = estimated cost – target cost 
Step 7: 
Make efforts to close the gap. Try to close the gap at planning stage rather than controlling cost 
after arising gap. 
When a product is manufactured, its target cost may be very low as compared to currently attainable cost. 
Management have to reduce costs through: 
➢
 
Reducing number of components 
➢