Study Notes management accounting acca f2

 
Financial Accounting:
To provide accurate financial information for the company accounts which will be used by the 
senior 
management
(Balance Sheet and Profit and Loss) and 
external parties
(e.g. investors). Data used to 
prepare management accounts & financial accounts are same but analysed differently. 
Management accounts 
Financial accounts 
•
Internal user 
•
External user 
•
It can be prepared daily, weekly, monthly or 
periodically. 
•
Prepare after a defined period mostly yearly 
•
No legal requirement to prepare it. 
•
Companies have legal requirement to prepare 
it. 
•
No specific format. Format is decided by 
management.
•
Have pre-determined formats. Format is 
defined by IAS, IFRS, and Law. 
•
It is about activities of organization 
•
It is about whole organization 
•
It includes financial & non-financial information 
•
It is mostly financial information 
•
Historical, current & future planning of business. 
•
Historical and current picture of business 
•
Help in planning, control & decision making 
ROLE OF MANAGEMENT ACCOUNTANT
The role of a management accountant assists the managers to manage by 
▪ Provide information for planning; 
▪ Supplying performance reports for controlling; 
▪ Tailoring the accounting system to the organisational structure and thus reinforcing the objectives of 
the organizational framework; 
▪ Preparing the budgets that assist in providing the motivation to employees. 
 
Limitations of Management Accounting Information
1. 
If any feature of management information is not present then this will be limit the usefulness of 
information. 
2. 
It does not need to be accurate down to every penny/paisa. Management accounting information is 
not absolutely accurate it is just accurate.
3. 
Decisions taken will depend on how frequently the reports are produced. For example of a report 
comparing actual with budgeted is produced every month, information regarding any problems that 
are found will be useful in the next month not in the current month. 
4. 
If managers do not communicate with the cost and management accountant, the information provided 
by the accountant might not be the type or of the format that the manager requires. 

---

F2 Management Accounting
Page 132 of 147