Mishkin 2011. pdf

USD

EUR

JPY

GPB

CHF

CAD

AUD

HKD

HKD

7.75

11.5789

0.0866

12.958

7.6625

7.3294

7.185

AUD

1.0786

1.6115

0.0121

1.8035

1.0665

1.0201

0.1392

CAD

1.0574

1.5798

0.0118

1.768

1.0455

0.9803

0.1364

CHF

1.0114

1.5111

0.0113

1.6911

0.9565

0.9377

0.1305

GBP

0.5981

0.8936

0.0067

0.5913

0.5656

0.5545

0.0772

JPY

89.48

133.6876

149.6106 88.4697

84.6235

82.9569

11.5458

EUR

0.6693

0.0075

1.1191

0.6618

0.633

0.6205

0.0864

USD

1.494

0.0112

1.672

0.9887

0.9457

0.9271

0.129

---

Now suppose that Wanda delays her purchase by two months, at which time

the dollar has appreciated to $1.50 per euro. If the domestic price of the bottle

of Lafite Rothschild remains 1000 euros, its dollar cost will have risen from

$1320 to $1500.

The same currency appreciation, however, makes the price of foreign

goods in that country less expensive. At an exchange rate of $1.32 per euro, a

Dell computer priced at $2000 costs Pierre the Programmer 1515 euros; if

the exchange rate increases to $1.50 per euro, the computer will cost him only

1333 euros.

A depreciation of the euro lowers the cost of French goods in Canada but raises

the cost of Canadian goods in France. If the euro drops in value to $1.20, Wanda s

bottle of Lafite Rothschild will cost her only $1200 instead of $1320, and the Dell

computer will cost Pierre 1667 euros rather than 1515.

Such reasoning leads to the following conclusion: