Mishkin 2011. pdf

Capital

Requirements

---

stantially from the actual risk the bank faces. This has resulted in what is known

as

regulatory arbitrage

, a practice in which banks keep on their books assets

that have the same risk-based capital requirements but are relatively risky, such as

a loan to a company with a very low credit rating, while taking off their books

low-risk assets such as a loan to a company with a very high credit rating. The

Basel Accord could thus lead to increased risk taking, the opposite of its intent. To

address these limitations, the Basel Committee on Bank Supervision proposed a

new capital accord, often referred to as Basel 2, but it is not clear if it is workable

(see the Global box, Basel 2: How Well Will It Work?).

The Basel Committee s work on bank capital requirements is never-ending.

Indeed, with the extension of the government safety net to nonbank financial insti-

tutions during the subprime financial crisis in the United States, capital require-

ments for these other financial institutions will receive more scrutiny in the future.

As the financial industry changes, regulation of capital must change with it to

ensure the safety and soundness of financial institutions. It is increasingly likely

that the Basel Committee will have an even greater role in exploring capital

requirements for a wider range of financial institutions in the future.

If the amount of a financial institution s capital falls to low levels, there are two

serious problems. First, the bank is more likely to fail because it has a smaller cap-

ital cushion if it suffers loan losses or other asset write-downs. Second, with less

capital, a financial institution has less skin in the game and is therefore more

likely to take on excessive risks. In other words, the moral hazard problem

becomes more severe, making it more likely that the institution will fail and the

taxpayer will be left holding the bag. To prevent this, the CDIC adopted prompt

corrective action provisions that require the CDIC to intervene earlier and more

vigorously when a bank gets into trouble (see the Application Evaluating CDIC

and Other Proposed Reforms of the Banking Regulatory System on page 244).

Overseeing who operates financial institutions and how they are operated,

referred to as