Mishkin 2011. pdf

off-balance-sheet activities

, activities that involve trading financial

instruments and generating income from fees, which do not appear on bank bal-

ance sheets but nevertheless expose banks to risk. An agreement among banking

officials from industrialized nations has set up the

Basel Committee on Bank

Supervision

(because it meets under the auspices of the Bank for International

Settlements in Basel, Switzerland), which has implemented the

Basel Accord

that

deals with a second type of capital requirement, risk-based capital requirements.

The Basel Accord, which required that banks hold as capital at least 8% of their

risk-weighted assets, has been adopted by more than 100 countries, including

Canada and the United States. Assets and off-balance-sheet activities were allo-

cated into four categories, each with a different weight to reflect the degree of

credit risk. The first category carried a zero weight and included items that have

little default risk, such as reserves and government securities issued by

the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD

industri-

alized) countries. The second category has a 20% weight and includes claims on

banks in OECD countries. The third category has a weight of 50% and includes

municipal bonds and residential mortgages. The fourth category has the maxi-

mum weight of 100% and includes debts to consumers and corporations. Off-

balance-sheet activities are treated in a similar manner by assigning a credit-

equivalent percentage that converts them to on-balance-sheet items to which the

appropriate risk weight applies. The 1996 Market Risk Amendment to the Basel

Accord set minimum capital requirements for risks in banks trading accounts.

Over time, limitations of the Basel Accord have become apparent, because the

regulatory measure of bank risk as stipulated by the risk weights can differ sub-