Mishkin 2011. pdf

Should You Hire an Ape as Your Investment Adviser?

FYI

The

San Francisco Chronicle

came up with

an amusing way of evaluating how success-

ful investment advisers are at picking stocks.

They asked eight analysts to pick five stocks

at the beginning of the year and then com-

pared the performance of their stock picks

to those chosen by Jolyn, an orangutan liv-

ing at Marine World/Africa USA in Vallejo,

California. Consistent with the results found

in the Investment Dartboard feature of the

Wall Street Journal

, Jolyn beat the invest-

ment advisers as often as they beat her.

Given this result, you might be just as well

off hiring an orangutan as your investment

adviser as you would be hiring a human

being!