Mishkin 2011. pdf

Fiat Money

Cheques

---

The development of inexpensive computers and the spread of the Internet now

make it cheap to pay bills electronically. In the past, you had to pay your bills by

mailing a cheque, but now banks provide websites that allow you to log on, make

a few clicks, and thereby transmit your payment electronically. Not only do you

save the cost of the stamp, but paying bills becomes (almost) a pleasure, requir-

ing little effort. Electronic payment systems provided by banks now even spare

you the step of logging on to pay bills. Instead, recurring bills can be automati-

cally deducted from your bank account. Estimated cost savings when a bill is paid

electronically rather than by cheque exceed one dollar. Electronic payment is thus

becoming far more common in Canada and the United States.

Electronic payment technology can not only substitute for cheques, but can substi-

tute for cash, as well, in the form of