Mishkin 2011. pdf

M E AS U R I N G M O N E Y

The definition of money as anything that is generally accepted in payment for

goods and services tells us that money is defined by people s behaviour. What

makes an asset money is that people believe it will be accepted by others when

making payment. As we have seen, many different assets have performed this role

over the centuries, ranging from gold to paper currency to chequing accounts. For

that reason, this behavioural definition does not tell us exactly what assets in our

C H A P T E R 3

What Is Money?

49