Европейский Централный Банк (ецб)

Доимий амал қилувчи чизмалар 
Доимий амал қилувчи чизмалар 
“тунги” ликвидликни таъминлайди ва 
ошиқча ликвидликни камайтиради, бозорга валюта сиёсатининг умумий 
тамойиллари тўғрисида сигнал беради ва аурнайт бозор фоиз ставкасини 
тартибга солади. Доимий амал қилувчи чизмада қарама-қарши томон 
ихтиёрида икки типдаги чизма мавжуд бўлади ва улар миллий марказий 
банклар томонидан марказлашмаган ҳолатда бошқарилади: 

Қарама-қарши томонлар кредитлашни маржа чизмаси ёрдамида 
миллий марказий банклар ўзлари танлаган активларга нисбатан “тунги” 
ликвидликни таъминлайди. Кредитлашни маржа чизмаси бўйича фоиз 

---

41 
ставкаси овернайт бозор фоиз ставкаси учун юқори чегара нуқтасини 
таъминлаши керак бўлади. 

Қарама-қарши томонлар миллий марказий банкларда “тунги” 
депозитни ташкил қилиш учун депозит чизмасини ишлатиш имкониятига эга 
бўладилар. Депозит чизмаси бўйича фоиз ставкаси, ҳаммадан аввал
овернайт бозор фоиз ставкаси учун пастки чегара нуқтасини белгилаши 
керак.
Минимал резервлар 
 
ЕМБТ минимал резервларни учинчи этапдан бошлаб қабул қилиш учун 
тайёргарлик ишлари олиб борилган эди. ЕМБ Бошқарув кенгаши ихтиёрида 
минимал резервларни талаб қилишни қўллаш зарурияти мавжуд. Барча 
минимал резерв тизими, пул бозорида фоиз ставкасини барқарорлаштириш 
учун, таркибий ликвидлик дефицитини (ёки кўпайишини) пул экспанцияси 
билан бошқариш имкониятини яратади. Резерв талаби ҳар бир муассаса учун 
унинг баланс элементига боғлиқ ҳолда аниқланади. Фоиз ставкаси 
барқарорлиги сиёсатини амалга ошириш учун минимал резервлар тизими 
муассасалар учун ўртача шартлардан фойдаланиш имкониятини яратиши 
керак. Бу шуни англатадики, 
резерв талабларини қўлланиши ўртача