Fundamentals of Management, 8th ed

Bounded rationality

suggests that decision makers are limited by their values and

unconscious reflexes, skills, and habits. They are also limited by less-than-complete

information and knowledge. Bounded rationality partially explains how U.S. auto execu-

tives allowed Japanese automakers to get such a strong foothold in the U.S. domestic

market. For years, executives at GM, Ford, and Chrysler compared their companies’ per-

formance only to one another’s and essentially ignored foreign imports. The foreign

“threat” was not acknowledged until the domestic auto market had been changed for-

ever. If managers had gathered—and acknowledged—complete information from the

beginning, they might have been better able to thwart foreign competitors. Essentially,