― pul va banklar ‖ fanidan 2017/2018 o‗quv yili uchun mo‗ljallangan

2008-2014  yillardagi  M3  va  xususiy  sektorga  qarzlar  miqdorining 

o‘zgarishi

82

,%. 

Ushbu statistik ma‘lumotdan shuni ko‘ramizki, Yevropa Markaziy banki pul 

emissiyasini  2008  yildan  keyin  kamaytirdi.  Chunki  YMB  iqtisodiy  inqiroz 

natijasida  ishlab  chiqarish  tushib  ketgandan  so‘ng  inflyatsiyaning  oshib  ketishini 

prognoz qilib pul emissiyasini qisqartirdi. Bu monetar siyosat YMBning eng  katta 

xatosi  bo‘ldi  deb  hisoblaymiz.  AQSHda  oxirgi  besh  yilda  o‘tkazilgan  miqdoriy 

yengillik  siyosatining  ijobiy  natijasini  ko‘rib,  YMB  2014  yil  oxiriga  kelib  o‘z 

siyosatini o‘zgartirdi va pul emissiyasini maqsad qilib qo‘ydi.  

                                                 

81

 Annual report 2014. 

www.ecb.eu

   

82

 Annual report 2014. 

www.ecb.eu

   

---

  Jumladan,  2008  yil  boshida  pul  emissiyasi  12  foizni  tashkil  etgan  bo‘lsa, 

2010  yilga  kelib  esa  0  foizdan  ham  pastga  tushgan.  Bu  holat  iqtisodiyotning 

rivojlanishiga  katta  to‘sqinlik  qildi.  Natijada  2010  yilda  boshlab  qisman  pul 

emissiyasini oshirdi. 2014 yilga kelib pul emissiyasi o‘sish tendensiyasiga ega.