Issn: 2278-4853 Vol 9, Issue 6, June, 2020 Impact Factor: sjif 2020 = 882

 
KEYWORDS: Efficient Market Hypothesis, Event Study, Semi Strong Form Of Efficiency, Stock 
Market Reaction, Indian Stock Market. 
INTRODUCTION:  
An  empirical  study  to  test  the  semi-strong  form  of  efficient  market  hypothesis  examines  the 
speed and accuracy of adjustment of stock prices to release of certain new relevant information. 
Security prices are expected to  respond to the relevant new  information as and when  it reaches 
the  market.  In  an  efficient  market,  stock  prices  reflect  available  information  fully  and 
instantaneously.  In  other  words,  efficiency  of  stock  market  is  reflected  in  two  ways,  i.e.  speed 
and  accuracy.  Speed  refers  to  time  taken  by  the  stock  to  respond  to  new  publicly  available 
relevant  information.  Woodruff  and  Senchack  (1988)  asserted  that  the  adjustment  process  is 
 
 

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ISSN: 2278-4853          Vol 9, Issue 6, June, 2020       Impact Factor: SJIF 2020 = 6.882