The intelligent

Глава 15. Выбор акций активным инвестором 403 

---

Глава 16. Конвертируемые ценные бумаги 
и варранты 437 
Глава 17. Четыре чрезвычайно 
поучительных примера 463 
Глава 18. Сравнительный анализ восьми 
пар компаний 491 
Глава 19. Акционеры и руководство компаний: 
дивидендная политика 533 
Глава 20. Маржа безопасности — основная 
концепция инвестиционной деятельности 547 
Примечания 567 
Эпилог 633 
Сноски 637 
Джейсон Цвейг о Бенджамине Грэхеме 653 
Предметный указатель 659 

---

Содержание 
Благодарность Джейсона Цвейга 15 
Уоррен Баффет: Предисловие к четвертому 
изданию 17 
Предисловие 22 
Глава 1. Инвестиции или спекуляции: 
на что следует ориентироваться 
разумному инвестору 37 
Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 38 
Ориентиры для инвестора, занимающего 
пассивную, "оборонительную" позицию 44 
1. Что мы писали шесть лет назад 44 
2. Что случилось после 1964 года 46 
3. Ожидания инвестора и его политика 
в конце 1971-го-начале 1972-го года 48 
Ориентиры для активного, агрессивного инвестора 56 
Глава 2. Инвестор и инфляция 65 
Инфляция и прибыли корпораций 72 
Альтернативные варианты хеджирования 
инфляционных рисков 79 
Резюме 81 
Глава 3. Столетие фондового рынка: 
картина начала 1972 года 83 
Фондовый рынок в начале 1972 года 96 
Что делать инвестору 106 

---

8 Содержание 
Глава 4. Основы портфельной политики: 
пассивный, или "обороняющийся", 
инвестор 107 
Облигации и акции: проблема размещения средств 109 
Облигации: место в портфеле инвестора 114 
Основные типы облигаций 115 
Облигации с высокой доходностью 121 
Сберегательные депозиты вместо облигаций 122 
Конвертируемые ценные бумаги 123 
Оговорка о досрочном выкупе облигаций 
их эмитентом 123 
Неконвертируемые привилегированные акции 124 
Формы ценных бумаг 127