Паритет покупательной способности, причины отклонения курса рубля от паритета в России

Сравнение усреднённых годовых индексов реального обменного курса и индекса 
отношения уровней цен в России и США. 
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
PPP
RER
REER
Источник: Росстат, ЦБ РФ, BLS, IMF, WDI, расчеты автора. 

---

Видно, что амплитуда колебаний индекса РРР несколько превосходит 
амплитуду колебаний индексов реального обменного курса. Это может быть связано с 
несколькими причинами. Во-первых, – с большей погрешностью индекса РРР, 
являющейся следствием способа его построения. Как уже отмечалось, прямые 
измерения этого показателя производятся с интервалом в 3-5 лет, а остальные точки 
строятся путём интерполяции. Во-вторых, более низкая амплитуда индекса реального 
эффективного обменного курса может объясняться его более высокой степенью 
агрегирования. Дело в том, что индекс REER получен путём усреднения изменений 
курса рубля к другим валютам с использованием в качестве корзины российских 
экспорта и импорта, в то время как индексы РРР и RER измеряют отношение цен в 
России лишь к американским ценам. Различие между последними двумя индексами 
может быть следствием отличия корзин, с помощью которым они измеряются. 
С учетом приведенных соображений и частоты доступных данных для 
проведения анализа временных рядов в месячном выражении ниже был использован 
индекс реального эффективного обменного курса, нормированный на значения PPP по 
данным международных сопоставлений за 1999 год. 
Построенный таким способом временной ряд изображён на рисунке 10.
Р
ИС
. 10
Реальный эффективный обменный курс, нормированный на абсолютное значение