P7 P7 All notes

Types Of Review
Hot Reviews
A ‘hot’ review is carried out before the audit report is signed.
Performed by a suitably independent reviewer such as a senior manager (not part of the management team).
Listed company engagements must have a hot review as well as those of public interest or with significant risks.
it reviews the quality of the judgements made such as:
Is the firm independent?
Are risk assessment judgements justified?
Use of work outside the audit team.
Have misstatements been correctly dealt with?
Do working papers support the conclusions reached?
Is the final engagement report justified in the circumstances?
Cold Reviews
A ‘cold’ review is a review carried out after the audit report is signed.
It will be designed to identify problems in procedures and poor practice.
The cold review should make recommendations for improvements.

---

The cold review should make recommendations for improvements.
Direction, Supervision and Performance