P7 P7 All notes

Other Areas to help gain an understanding are:
The market and its competition
Legislation and regulation
Regulatory framework
Ownership of the entity
Nature of products/services and markets
Location of production facilities and factories
Key customers and suppliers
Capital investment activities
Accounting policies and industry specific guidance
Financing structure

---

Financing structure
Significant changes in the entity on prior year
Auditors may advertise their services.  
However,  adverts should not bring the ACCA into disrepute, discredit the services of others, be misleading, or fall short of
regulatory or legislative requirements.
Procedures when offered a role
These include:
1. 
Get permission to contact the outgoing auditor
2. 
Contact the old auditor, asking for any reasons why we should not accept appointment
3. 
Check we are sufficiently Independent
4. 
Check we have the competence & resources to do it