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Revenue recognition

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2 tests need to be passed
1. 
It is probable that future economic benefits will flow to the entity
2. 
These benefits can be measured reliably
Sale of Goods
In addition to 1 and 2 above, revenue from sale of goods can only be recognised when the majority of the risks and rewards have
been transferred and you have no more managerial control.
You need to pass 4 tests to recognise revenue from the sale of goods:
1. 
Probable Future Benefits
2. 
These can be reliably measured
3. 
(Majority of) Risks and rewards transferred
4. 
No managerial control
Breaking Down a transaction
For example, when the selling price of a product includes an identifiable amount for subsequent servicing, that amount is
deferred and recognised as revenue over the period during which the service is performed.