Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system

Hedge fund sector risks 
 
 
 
 
 
 
90 
 
 
 
 
 
 
Figure 41: European hedge fund assets (US$ bn) and number of hedge funds, 2000-2010 
Source: EuroHedge 
The first half of 2007 also saw a strong flow of new fund launches, with the introduction of 124 
new funds in the UK alone, which produced $10.6 billion of assets. Moreover, a number of funds 
entered 2007 on the back of an outstanding performance in 2006. For example, Parvus, the 
long/short equity fund, was the overall fund of the year in the 2006 EuroHedge Awards, reaching a 
size of around $800 million, a return of 48% on the year and a Sharpe ratio of over 4; whereas in 
its first 15 months, it had a size of under $300 million, a return of 31% and a Sharpe ratio of just 
over 2 (Evans, 2007). 
In Europe, the hedge fund industry contracted sharply as a result of the financial turmoil in 2008. 
As shown in Figure 41, European hedge fund assets fell to just below $400 billion in 2008, down by 
31% from the peak in 2007. Although the total number of funds rose slightly in 2008 when 
compared to the previous year, the number of new fund launches was at a seven-year low. The 
trend continued into 2009 with launches hitting a ten-year low, and assets falling a further 12% to 
just over $350 billion by the end of June (Evans, 2008). However the industry showed signs of 
recovery in the second half of the year. Total assets in European hedge funds grew by over 10% to 
put the industry on similar ground as it was at the end of 2008, whilst over 80 new funds appeared 
compared to just 47 in the first half of the year (Evans, 2010). The industry continued its recovery 
into 2010.