Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system

Figure 42: EU27 insurance and pension fund sector assets, 2000-2011, €bn 
Source: Eurostat – Financial balance sheet data (nasa_f_bs), financial transactions data (nasa_f_tr) and other changes in financial 
assets (nasa_f_of) 
Debt positions of insurance undertakings and pension funds were generally contained, particularly 
in comparison with MFIs. From Figure 43, it is can be seen that the leverage levels of monetary 
financial institutions were much higher than those of pension funds and insurance undertakings 
over the period 2000-2011, with the largest difference coming in the most recent years. Pension 
-2000
-1500
-1000
-500
0
500
1000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Tr
an
sa
ct
io
ns
 /
 V
al
ua
tio
n c
ha
ng
es
 (€
bn
)
O
ut
st
an
di
ng
 a
m
ou
nt
 (€
bn
)
Transactions
Valuation changes
Outstanding amount

---

 
10 
│ 
Insurance and pension fund sector risks 
 
 
 
 
 
 
 
 
97 
 
funds and insurance undertakings had leverage levels of between 0.23 and 1.04 over the period. 
These levels were also lower than those of other financial institutions over the period.