Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system

Table 1: Estimates of the NBFI sector 
Source of estimate 
Geographic area 
Period 
Estimate in US$ (€) trillion 
Pozsar et al. (2012) 
US 
March 2008 
20 (12.9) 
2010 
16 (12.1) 
Pozsar and Singh (2011) 
US 
end 2007 
25 (17.0) 
end 2010 
18 (13.5) 
Bouveret (2011) 
Europe 
March 2008 
13 (8.4) 
end 2010 
13 (9.7) 
Financial Stability Board 
(2011b) 
World 
2002 
27 (28.6) 
2007 
60 (43.8) 
2010 
60 (45.3) 
USA 
2010 
24 (18.1) 
Europe
2010 
22 (16.6) 
Source: Turner (2012). US$ figures converted in Euros using period exchange rate from European Central Bank 
As background information for the study, this section provides an analysis of developments in the 
non-bank financial sector by using data over the period 2000-11 from the sectoral balance sheets 
published by Eurostat data as part of the European Accounts.
2
2
For a precise description of the definition of each asset and liability variable, see Eurostat (2009). 

---

2
 
│ 
The size and evolution of the non-bank financial sector 
 
 
 
 
 
 
8 
 
 
 
 
 
 
The evolution of total assets and liabilities of bank and non-bank financial are described and 
compared below to give an indication of how the relative size of the two sectors has changed over 
time (section 2.1). Moreover, a more granular analysis is also provided and asset/liability 
developments are considered (section 2.2), as well as developments of different asset classes and 
of the constituent asset types of these asset classes. The approach taken is to distinguish passive 
balance sheet adjustments (due to price fluctuations) from active balance sheet adjustments (due 
to transactions).