Non-bank financial institutions: assessment of their impact on the stability of the financial system



Download 2,84 Mb.
Pdf ko'rish
bet118/214
Sana06.06.2022
Hajmi2,84 Mb.
#640613
1   ...   114   115   116   117   118   119   120   121   ...   214
Bog'liq
ecp472 en

11.2.2
 
Single versus multiple CCPs 
Risk considerations apart, having a single CCP maximises its economic benefits. Firstly, the value of 
CCP services varies positively with the number of participants and contracts cleared. Due to these 
network externalities, the fewer the number of CCPs servicing a given number of clearing 
members/contracts the better.
Secondly, there are important economies of scale in the services of CCPs, insofar as the average 
cost per transaction reduces as the number of transactions increases. Economies of scale arise, 
among other reasons, due to the fixed costs of IT infrastructure, networks and interfaces, as well 
as due to the character of multilateral netting efficiency -- that is, multilateral netting efficiency 
falls with the number of CCPs clearing a given product (Duffie and Zhu, 2011). 
Consideration of risk also suggests a benefit of single over multiple CCP clearing insofar as the 
latter may involve relatively high collateral requirements and therefore greater costs in the event 
of CCP failure (Scott, 2009). 
Arguments against a single CCP suggest that economies of scale exist only in clearing specific asset 
classes due to different risk profiles requiring different risk management techniques, and therefore 
some benefits of multiple CCPs with different specialisations (Scott, 2009). 
11.2.3
 
Direct CCP access 
Direct access to CCPs is important to containing risks to financial stability. If access is too 
restrictive, and institutions only gain access through indirect clearing arrangements, risks become 
concentrated among clearing members.


 
11
 
│ 
Central counterparties and risks to financial stability 

Download 2,84 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   114   115   116   117   118   119   120   121   ...   214




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish