Nazariy ma’lumot. Qimmatli qog’ozlar bozorining crr (Koks – Ross – Rubenshteyn) modeli

Opsionning muqobil (ratsional, minimal) narxi (bahosi)

SF orqali o’z-o’zini moliyalashtiruvchi strategiya larning barcha sinfini belgilaylik. deb barcha mukammal – hedjli strategiyalar to’plamini (klassini) belgilaylik. U holda miqdorga vaqtning n=N momentida ga teng mablag’ga ega bo’lsih uchun zarur, kafolat bo’ladigan boshlang’ich mablag’ga investitsiyon minimal baho yoki muqobil narxdeyiladi. Demak, – investorga har qanday holatda mo’ljallangan mablag’ga teng bo’lgan mablag’ni olishni kafolatlaydigan minimal boshlang’ich mablag’ miqdorini beradi. Ya’ni maqsadga portfelni (shu maqsadga mos qilib) tanlash hisobiga erishiladi. miqdor opsionlarda muqobil narxni (badalni) belgilashda muhim rol o’ynaydi. opsion shartnomalarining muqobil (adolatli) narxini beradi. Masalan, Yuqoridagi misolda ko’rganimizdek, Yevropa turidagi sotib olish opsionida (opsion call) bo’lib, kabi aniqlanadi. Demak, muqobil narx ham ga bog’liq ekan.