Научный совет dsc

Рис. 3. Тенденция развития рынка ценных бумаг в Узбекистане
14
Общей чертой развития рынка ценных бумаг в Узбекистане на 
протяжении 2010-2019 годов является колебательный характер показателей 
развития. В течение этого периода объём торговли на организованном рынке 
ценных бумаг составлял в среднем 5,0% от общего объёма торговли на рынке 
ценных бумаг, а доля неорганизованного рынка ценных бумаг составляла в 
среднем 
95%. 
Основными 
причинами 
являются 
неразвитость 
организованного рынка ценных бумаг, размещение в процессе приватизации 
ценных бумаг акционерных обществ с государственной долей по закрытой 
подписке, проблема ликвидности ценных бумаг на организованном рынке 
ценных бумаг. 
Для 
более 
широкого 
подхода 
к 
вопросу 
целесообразно 
проанализировать 
тенденции 
изменения 
объёмов 
торговли 
на 
Республиканской фондовой биржи «Ташкент», электронной системе торгов 
«Эльсис-Савдо», электронной системе торгов «Межбанковская торговая 
система» (деятельность которой завершена в 2013 году), входящие в состав 
организованного рынка ценных бумаг. 
Результаты анализа показывают, что Республиканская фондовая биржа 
«Ташкент» имеет явное преимущество по объёму торгов на организованном 
рынке ценных бумаг. Это, конечно, связано также и с развитием 
инфраструктуры фондовой биржи. За 2010-2019 годы доля Республиканской 
14
Составлено автором на основе данных Государственного комитета Республики Узбекистан по статистике 
и РФБ «Ташкент».

---

41 
фондовой биржи «Ташкент» в объёме торгов на организованном рынке 
ценных бумаг составляла в районе 80-98%. Следует отметить, что объём 
торгов на бирже не всегда одинаково увеличивался. В частности, в 2013 и 
2014 годах объём торгов на фондовой бирже уменьшился в среднем на 35% 
по сравнению с предыдущими годами.